Avant son retrait de la cote, Voyageurs du Monde affiche sa résistance

information fournie par Zonebourse •30/09/2026 à 12:04

Le spécialiste du voyage sur mesure et de l'aventure affiche une activité en légère progression au premier semestre 2026, malgré les tensions géopolitiques et le ralentissement de la demande. Le chiffre d'affaires atteint 323,4 millions d'euros, en hausse de 1,9%. Le voyage d'aventure ( 4,7%) et le vélo ( 5,7%) tirent la croissance, tandis que le voyage sur mesure recule légèrement. "Ce n'est qu'un au revoir", titre TP ICAP Midcap dans une note alors que le groupe s'apprête à quitter la cote.

L'Ebitda baisse de 2,7%, à 10,8 millions d'euros, et le résultat net part du groupe recule de 20%, à 4,6 millions d'euros. Le conflit au Moyen-Orient, qui perturbe certaines destinations et plusieurs itinéraires vers l'Asie, ainsi qu'un ralentissement plus général de la demande, conduisent le groupe à anticiper un léger recul de son activité et de ses résultats sur l'ensemble de 2026.

Dans son analyse, TP ICAP Midcap estime néanmoins que les perspectives de Voyageurs du Monde restent attractives. L'intermédiaire financier considère notamment que le prix de 180 euros par action proposé dans le cadre de l'offre publique de retrait ne reflète pas pleinement le potentiel du groupe.

TP ICAP Midcap met en avant plusieurs relais de croissance, notamment l'expansion internationale avec des implantations prévues à Munich et Milan, ainsi que le développement des activités liées à l'aventure et au vélo.

Le retrait de la cote suit parallèlement son cours. Le concert d'actionnaires emmené par Avantage détient déjà 90,48% du capital, tandis que l'offre à 180 euros par action doit se dérouler du 28 octobre au 10 novembre 2026.

Ainsi, malgré un exercice 2026 qui s'annonce moins dynamique, Voyageurs du Monde conserve des perspectives de développement que TP ICAP Midcap juge supérieures à la valorisation proposée dans le cadre de la sortie de Bourse.