Ausy Progression de la rentabilité au S1 2016 : Opinion Neutre

Après avoir publié un chiffre d’affaires S1 2016 de 232,7 M€, en croissance de +21,7 % yoy (+7,5 % yoy en organique), Ausy a présenté des résultats conformes à nos attentes avec un ROC de 18,2 M€ (MOC de 7,8 %). Sur la période, la rentabilité a notamment progressé à l’International en gagnant +200 pb (à 7,8 % au S1 2016) grâce au Belux et à l’Allemagne et ce, malgré la faible rentabilité dégagée par Celerity (1,5 % sur la période). Sur le S2, le groupe devrait se concentrer sur ses performances internes en France et à l’International et sur la poursuite de l’intégration de Celerity. Enfin, le projet d’OPA de Randstad suit son cours en attendant l’approbation des autorités. Opinion Neutre. TP de 55,00 €.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
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