Amer Sports réduit son introduction en bourse, les investisseurs s'inquiétant de sa dépendance à l'égard de la Chine

information fournie par Reuters •01/02/2024 à 04:03

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(Mise à jour avec l'annonce de l'entreprise) par Echo Wang et Scott Murdoch

Amer Sports AS.N a levé 1,37 milliard de dollars lors d'une introduction en bourse à prix réduit (introduction en bourse) mercredi, après que les investisseurs ont exprimé leurs inquiétudes quant à sa dépendance croissante à l'égard de la Chine pour son chiffre d'affaires.

Il s'agit d'un nouveau coup dur pour le marché américain des introductions en bourse, qui cherche à se redresser après deux années d'activité modérée. La mauvaise performance d'Amer Sports pourrait décourager d'autres candidats à l'introduction en bourse.

Une société importante mais plus petite, BrightSpring Health Services BTSG.O , a fixé le prix de son offre de 633 millions de dollars la semaine dernière en dessous de la fourchette indiquée . Les actions de BrightSpring, détenues par la société de capital-investissement KKR KKR.N , se sont négociées en dessous de leur prix d'introduction en bourse escompté .

Amer Sports, propriétaire des vêtements de plein air Arc'teryx, des articles de sport Salomon et des équipements de tennis Wilson, a déclaré avoir fixé le prix de son introduction en bourse à 13 dollars par action, en dessous de la fourchette indiquée de 16 à 18 dollars par action. La société a ajouté qu'elle avait vendu 5 millions d'actions de plus que les 100 millions d'actions prévues.

L'introduction en bourse valorise Amer Sportsà environ 6,3 milliards de dollars. Ses actions seront introduites à la bourse de New York jeudi.

Amer Sports a réalisé 19,4 % de son chiffre d'affaires en Chine au cours des neuf premiers mois de 2023, contre 8,3 % en 2022, selon son prospectus d'introduction en bourse. La plupart des ventes proviennent des Amériques et de l'Europe, et alors que les revenus dans ces régions ont augmenté, les ventes en Chine ont augmenté de 68% au cours des neuf premiers mois de 2023 par rapport à la période correspondante en 2022.

Des sources participant à l'introduction en bourse ont déclaré plus tôt mercredi que , malgré cette croissance, certains investisseurs potentiels craignent que la fortune d'Amer Sports ne soit liée à l'économie chinoise.

Une crise immobilière et un resserrement de la dette des gouvernements locaux ont poussé de nombreux investisseurs à réduire leur exposition à la Chine.

Dans son prospectus d'introduction en bourse, Amer Sports a prévenu que l'escalade des tensions commerciales pourrait entraîner à l'avenir des droits de douane ou d'autres restrictions sur sa capacité à vendre aux États-Unis des produits qu'elle fabrique ou se procure en Chine.

Fondée à Helsinki en 1950, Amer Sports a été rachetée en 2019 par un consortium d'entreprises essentiellement chinoises pour 4,6 milliards d'euros (5 milliards de dollars). Anta Sports, un fabricant chinois de vêtements d'athlétisme qui aspire à s'attaquer aux rivaux occidentaux tels que Nike NKE.N et Adidas ADSGn.DE , détient une participation de 56 %.

Sous l'égide d'Anta, les liens d'Amer Sports avec la Chine se sont renforcés. Dans son prospectus d'introduction en bourse, la société indique qu'elle dispose désormais de fournisseurs et d'installations de production clés en Chine et qu'environ 33 % de ses produits provenant de fournisseurs tiers ont été fabriqués dans le pays en 2022.

Certains investisseurs se sont également inquiétés du fait que les marques Salomon et Wilson de la société affichent des marges plus faibles et une croissance plus lente qu'Arc'teryx, ont indiqué les sources. Alors que les ventes d'Arc'teryx ont augmenté de 65 % au cours des neuf premiers mois de 2023, les ventes de Salomon et de Wilson ont augmenté de 35 % et de 10 %, respectivement.