Air France-KLM : des vents à nouveau porteurs

L'action Air France-KLM a repris des couleurs en Bourse. Depuis le 15 janvier, elle s'est envolée de 25%. Est-il encore temps de prendre l'avion en marche ?

Après le personnel au sol et celui en cabine, c’est au tour des syndicats de pilotes d’Air France de donner leur feu vert à un accord salarial.

Ce projet très attendu, qui doit encore être soumis au vote des pilotes, va permettre à la compagnie nationale d’appliquer le nouveau plan de vol de Benjamin Smith.

Aux commandes d’ Air France-KLM depuis la rentrée 2018, le Canadien veut faire monter en gamme Air France. Une façon d’éviter la recherche à tout prix de la baisse des charges, qui a coûté leur siège à ses prédécesseurs.

En parallèle, l’ex-numéro deux d’Air Canada souhaite concentrer KLM sur le moyen de gamme, car la compagnie néerlandaise dispose d’une structure de coûts plus allégée que son alliée française.

Le retour de la confiance

La confiance semble revenir sur le titre, qui s’est envolé de 17% depuis le début de l’année mais perd encore un quart de sa valeur par rapport à son sommet en huit ans touché en octobre 2017.

En dépit du mouvement des Gilets jaunes, le groupe franco-néerlandais a transporté plus de 100 millions de passagers l’an passé, une première dans son histoire. Il devrait, en outre, profiter de la baisse du cours du pétrole depuis l’automne, alors que le carburant représente un important poste de coûts.

Les investisseurs ne craignant pas les éventuels trous d’air boursiers peuvent tenter un pari en spéculatif sur cette valeur très volatile, qui se négocie à peine trois fois l’excédent brut d’exploitation prévu cette année.

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