Agile par nécessité et avec succès (Bricorama)
information fournie par AlphaValue 22/06/2017 à 18:08
TARGET CHANGE
CHANGEMENT D’EPS
2017 : € 2.92 vs 3.01 -2.89%
2018 : € 3.04 vs 3.06 -0.67%
Le coût supporté en 2016 d’une refonte de magasins significatifs dans un marché peu porteur ne se retrouve pas en 2017 et 2018. Nos prévisions restent prudentes après un 1er trimestre mou.
CHANGEMENT DE NAV
€ 51.8 vs 35.8 +44.7%
Nos calculs de valorisation des actifs se rapprochent désormais de ceux du secteur à 14x l’Ebit. Bricorama jouit d’une valeur de rareté.
CHANGEMENT DE DCF
€ 42.9 vs 36.3 +18.3%
Le calcul de DCF bénéficie d’une anticipation de marge d’Ebita un peu plus élevée que précédemment à 7% vs. 6.7% bien que la croissance à long terme a été ramenée à 2% vs. 3%