AdUX (ex HiMedia) : Poursuite du retournement progressif information fournie par In Extenso Financement & Marché 04/05/2017 à 18:57
Au titre du T1 2017, AdUX a présenté un chiffre d'affaires légèrement inférieur à nos attentes à 11,3 M€ en recul de -15,0 % yoy. Avec des niveaux d'activités traditionnellement faibles aux T1 et T3, la performance du groupe est par ailleurs marquée par un effet de base défavorable. Suivant une trajectoire similaire, la marge brute marque également un recul de -15,0 % yoy pour atteindre 5,4 M€. Enfin, l'EBITDA est légèrement négatif à -0,3 M€ sur la période. Malgré ces chiffres déceptifs, AdUX confirme que la tendance reste largement positive sur les mois d'avril et de mai, et que les perspectives sont en lignes avec les guidances indiquées au mois de mars dernier. Suite à cette publication, nous ajustons légèrement nos estimations de chiffre d'affaires à la baisse pour 2017 et 2018 avec des taux de marge inchangés. TP de 14,30 € (vs. 15,00 €). Opinion Achat Fort maintenue.
Raphaëlle POULAIN
Analyste Finanier
01.45.63.68.62