Adux - CA+RN S1 2022: Croissance de 18% et amélioration de la rentabilité - Prudence pour le S2 - Opinion: Achat - Objectif: 3,22 € - Potentiel: +84%

Actualité : Bon niveau de croissance et amélioration des marges

Après une hausse de 35% au T1, AdUX annonce une croissance de 6% au T2 soit +18% sur le S1.

La marge brute ressort sur le T2 à 2,5 M€ en progression de 9%. Le taux de marge brute s'améliore légèrement à 42,4% du CA vs 41,8% au T2 2021. L'EBITDA est quant à lui positif de 0,7 M€ en progression de 10%.

Sur le semestre Adux affiche une marge brute de 42,1% en hausse de 15% et un EBITDA de 0,8 M€ en augmentation de 56%.

Après un 1er trimestre qui a bénéficié d'un effet de base favorable puisque celui de l'année dernière était encore pénalisé par les effets de la crise sanitaire, le groupe retrouve un niveau de croissance plus normatif.

Dans le même temps, la bonne gestion des coûts se confirme avec notamment une baisse de la masse salariale (-0,3 M€) qui compense en partie la hausse des achats externes (+0,7 M€).

Au total, le groupe affiche un RN positif de 0,1 M€ vs -0,5 M€ au S1 2021.