Adthink: Rentabilité confirmée sur l’ensemble de 2020

Adthink a publié ses résultats pour l'exercice 2020 avec notamment un EBITDA de 0,77 M€ (en-dessous des attentes), un REX de 0,79 M€, et un RN pdg à 0,69 M€. Malgré le contexte extrêmement compliqué, Adthink a publié des chiffres robustes confirmant notamment l'inversion de tendance, même si le S2 est ressorti moins positif qu'attendu. Fort de ces résultats, le management confirme la pertinence de son repositionnement ainsi que l'accélération de l'enrichissement de son offre, dans la lignée de l'acquisition d'OBRGN mi-décembre 2020.

Suite à cette publication, nous revoyons légèrement à la baisse nos anticipations de marge d'EBITDA pour les années à venir. Cependant, après mise à jour des données de marché (plus favorables), notre objectif de cours ressort inchangé à 2,10 €. Compte tenu de la hausse du cours ces dernières semaines, nous adoptons une opinion Neutre .

Raphaëlle POULAIN
Analyste Financier
rpoulain@genesta-finance.com
01.45.63.68.62