ADOMOS: Résultats proches de nos attentes -Marge d’exploitation record de 33,4%

information fournie par GreenSome Finance •29/03/2019 à 16:16

Adomos annonce pour son exercice 2018 des résultats proches de nos attentes :
l'EBITDA ressort à 4,47 M€ en progression de 26,1%, le REX à 2,51 M€ en hausse de 18% et le RN à 2,28 M€ vs 3,26 M€ en 2017. Sachant que sur l'exercice 2017 Adomos avait enregistré un produit exceptionnel de 1,51 M€, retraité de cet élément, le RN affiche une croissance de 29,8%.

Les principaux écarts avec nos prévisions en dessous de l'EBITDA s'expliquent par :

1/ des dotations aux amortissements plus importantes qu'estimées (1,9 M€ vs 1,4 M€) compte tenu de l'intensification des investissements opérés par le groupe à l'image du lancement de son nouveau site Internet ;

2/ par une charge d'IS de 0,2 M€ alors que nous l'avions estimée à zéro compte tenu des reports déficitaires dont dispose Adomos.

Au final, nous révisons nettement en hausse notre objectif de cours qui ressort à 1,75 € (vs 1,30 €) soit un potentiel de hausse de 115,5%. Nous confirmons donc notre opinion Achat .