Le Japon maintient la menace d'une intervention sur le yen et affirme être en contact étroit avec les États-Unis

information fournie par Reuters •03/07/2026 à 09:41

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* Le yen se redresse après avoir atteint son plus bas niveau depuis 40 ans, suite à la publication d'un rapport sur l'emploi américain moins bon que prévu

* Les responsables japonais et américains entretiennent des contacts réguliers sur les questions de change, selon Mme Katayama

* Les faillites liées à la faiblesse du yen ont bondi de 32 % au premier semestre 2026

* Le rendement de référence des obligations d'État japonaises à 10 ans atteint son plus haut niveau depuis 30 ans en raison des difficultés liées à la politique budgétaire

(Ajout des recettes fiscales de l'exercice 2025 au paragraphe 12) par Makiko Yamazaki et Leika Kihara

Le Japon a lancé vendredi un nouvel avertissement aux marchés des changes, la ministre des Finances Satsuki Katayama ayant déclaré que Tokyo entretenait des contacts réguliers avec Washington sur les questions de change et restait prêt à soutenir le yen après que celui-ci se soit remis de ses plus bas niveaux depuis 40 ans.

Le yen a bénéficié d’un certain répit grâce à la faiblesse généralisée du dollar, après que le rapport sur l’emploi américain publié jeudi, jugé décevant, a repoussé les anticipations du marché concernant des hausses imminentes des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.

“Notre position n’a absolument pas changé. Nous réagirons de manière appropriée à tout moment si nécessaire”, a déclaré Mme Katayama lors d’une conférence de presse régulière, en réponse à une question sur la faiblesse persistante du yen.

Soulignant la vigilance du gouvernement, Mme Katayama a indiqué que les autorités japonaises et américaines restaient en contact étroit sur les questions de change, “même lorsque les États-Unis sont en période de vacances”.

Le yen a brusquement bondi face au dollar jeudi, les opérateurs étant sur le qui-vive face à la perspective d’une intervention et inquiets quant à une éventuelle nouvelle approche en matière d’achats officiels de devises. Les opérateurs ont estimé que ce mouvement était trop modeste pour laisser supposer une intervention.

Vendredi, le yen s’échangeait à 161,2 pour un dollar, après s’être remis de son plus bas niveau depuis 40 ans, à 162,84, atteint mardi.

La faiblesse prolongée de la devise est devenue un casse-tête croissant pour les décideurs politiques, faisant grimper le coût des matières premières importées et aggravant la pression sur les ménages et les entreprises déjà aux prises avec la hausse des prix de l’énergie liée à la guerre en Iran.

De nouveaux signes de tensions dans le secteur des entreprises japonaises sont apparus cette semaine: un rapport du groupe de réflexion Tokyo Shoko Research a révélé que les faillites liées à la faiblesse du yen s’élevaient à 45 au premier semestre, soit une hausse de 32,3 % par rapport à la même période de l’année précédente.

“La hausse des coûts d’importation des matières premières et des marchandises, provoquée par la dépréciation du yen, a pesé en particulier sur les grossistes dont le pouvoir de fixation des prix est limité”, indique le rapport, ajoutant que ces faillites devraient rester nombreuses dans un avenir proche.

Interrogée sur la hausse des faillites liées au yen, Mme Katayama a déclaré que le gouvernement avait l’intention de mettre en œuvre de manière rigoureuse des mesures visant à redynamiser l’activité du secteur privé.

TENSIONS POLITIQUES

Pourtant, l’intensification des mesures de relance budgétaire pourrait avoir un coût élevé, les investisseurs restant méfiants face aux ambitions de dépenses de la Première ministre Sanae Takaichi, ce qui maintient les marchés obligataires dans l’inquiétude.

Même des recettes fiscales élevées n’ont pas suffi à apaiser les craintes des investisseurs. Le ministère des Finances a indiqué que les recettes fiscales du Japon avaient atteint 84.200 milliards de yens (523,66 milliards de dollars) au cours de l’exercice 2025, dépassant de 3.500 milliards de yens les prévisions du gouvernement et atteignant un niveau record pour la sixième année consécutive.

Cependant, le rendement de l’obligation d’État japonaise de référence à 10 ans (JGB) a atteint vendredi son plus haut niveau depuis 30 ans, les investisseurs ayant interprété le plan économique de Takaichi comme un encouragement à de nouvelles dépenses substantielles et comme un signe de résistance à de nouvelles hausses des taux d’intérêt par la Banque du Japon.

Ce plan soulignait la position du gouvernement selon laquelle une coordination étroite avec la banque centrale est cruciale, affirmant qu’il est “très important” que la Banque du Japon aligne ses décisions de politique monétaire sur les efforts visant à renforcer l’économie.

Mme Katayama a rejeté les suggestions d’un changement de politique, arguant que le plan réaffirmait ce que “le gouvernement a toujours dit”, ajoutant que l’administration restait déterminée à maintenir la confiance des marchés dans la santé budgétaire du Japon.

Cependant, des signes de malaise apparaissent au sein du gouvernement alors que le yen et les obligations d’État japonaises subissent des pressions, un membre d’un groupe d’experts gouvernemental, connu pour être un conseiller économique de la Première ministre, partisan d’une politique monétaire accommodante, appelant à des hausses modérées des taux de la Banque du Japon.

“Des hausses modérées des taux de la Banque du Japon sont importantes pour corriger la faiblesse excessive du yen” et pour éviter des pics de rendement indésirables, a déclaré jeudi Toshihiro Nagahama , un économiste auparavant connu pour être un défenseur des politiques budgétaires et monétaires accommodantes.

(1 $ = 160,7900 yens)