Japon-Le gouverneur de la BoJ n'exclut pas une nouvelle hausse des taux

information fournie par Reuters •31/07/2024 à 11:42

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La Banque du Japon (BoJ) a relevé contre toute attente mercredi ses taux directeurs et présenté un plan détaillé visant à réduire ses achats massifs d'obligations, faisant ainsi un pas supplémentaire vers l'abandon progressif de mesures de relance extraordinaires en oeuvre depuis plus de dix ans dans l'archipel.

Son gouverneur, Kazuo Ueda, a laissé entendre que l'institution pourrait continuer à augmenter ses taux en fonction de l'évolution de la conjoncture économique et des perspectives de prix.

Voici des extraits traduits en français par Reuters des propos tenus en japonais par Kazuo Ueda lors de la conférence de presse qui a suivi la fin de la réunion de politique monétaire de la banque centrale:

CONSOMMATION

"Même si la hausse des prix a pu affecter la consommation, celle-ci évolue sur une note ferme. Le moral des ménages montre des signes d'apaisement. Les données sur les salaires ont également montré une augmentation des rémunérations. Nos enquêtes ont également montré que les hausses de salaires se généralisaient dans les petites entreprises. Nous nous attendons à ce que les hausses de salaires se propagent davantage et soutiennent la consommation et l'inflation"

INFLATION

"Nous avons également confirmé la hausse des prix des services. Nous prévoyons la poursuite d'un cycle modéré de hausse des salaires et de l'inflation. La faiblesse du yen entraîne également une hausse des prix à l'importation, de sorte que nous devons rester vigilants face au risque d'une inflation excessive".

"Même si nous avons relevé les taux, les taux d'intérêt réels restent bas. Notre décision n'affectera pas beaucoup l'économie".

HAUSSES DE TAUX

"Si l'économie et les prix évoluent conformément à nos prévisions, nous continuerons à relever les taux d'intérêt. En réalité, nous n'avons pas beaucoup modifié nos prévisions d'avril. Nous ne considérons pas les 0,5% comme un obstacle majeur au relèvement des taux."

LA BOJ POURRAIT-ELLE ENCORE RELEVER LES TAUX CETTE ANNÉE?

"Cela dépend des données à venir. Si les conditions évoluent conformément à nos prévisions, ou si elles les dépassent, nous pourrions encore relever les taux d'intérêt.

"En relevant les taux à partir de niveaux très bas et en ajustant progressivement le degré de stimulation, nous pouvons éviter le risque de devoir procéder à des ajustements importants sur une courte période.

"Il y a encore beaucoup d'incertitudes sur le niveau du taux d'intérêt normal au Japon. Ce que nous pouvons dire, c'est que les taux à court terme sont encore bien en dessous des niveaux qui pourraient susciter des interrogations pour ce qui est de savoir si nous sommes proches du niveau neutre".

FAIBLESSE DU YEN ET INFLATION

"Le yen s'est affaibli depuis le début de l'année, mais nous n'avons pas beaucoup modifié nos prévisions d'inflation liée à la consommation. L'affaiblissement du yen n'a pas modifié nos prévisions de manière significative. Mais le risque que la faiblesse du yen conduise à une inflation excessive est assez important".

LES DONNÉES AU CENTRE DES PROCHAINES DÉCISIONS?

"Il n'y aura pas de grand changement par rapport à la situation précédente. Les hausses de salaires et leur impact sur l'inflation des services, ainsi que les attentes en matière d'inflation, sont importants. Nous examinons également la demande globale et l'écart de production. Nous examinerons également de près l'impact de notre hausse de taux sur l'économie. Nous examinerons un large éventail de données.

"Nous n'avons pas d'idée préétablie sur le rythme des futures hausses de taux d'intérêt. Nous examinerons diverses données et, une fois que nous aurons une vision d'ensemble de l'évolution de la situation et que nous jugerons que les conditions économiques et les prix sont conformes à nos prévisions, nous prendrons des mesures. Il est difficile de dire quand cela se produira"

UNE NOUVELLE HAUSSE DES TAUX EST-ELLE EXCLUE D'ICI LA FIN DE L'ANNÉE?

"Si les données montrent que les conditions sont en bonne voie, et si ces données s'accumulent, nous passerons bien sûr à l'étape suivante."

LE NIVEAU NEUTRE DES TAUX?

"Nous n'avons pas de vision spécifique sur le niveau neutre des taux. Mais nous n'atteindrons pas ce niveau avant un certain temps. Nous n'avons pas encore établi le niveau neutre des taux, donc nous n'avons pas de chemin tracé. Nous devrons y réfléchir au fur et à mesure."

(Reportage Leika Kihara; compilé par Subhranshu Sahu; version française Claude Chendjou, édité par Kate Entringer)