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Bessent demande à la BOJ d'ancrer les attentes en matière d'inflation
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L'économie japonaise n'est plus la même qu'au moment du déploiement de l'Abenomics
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Les remarques font écho aux appels passés de Bessent en faveur d'une hausse des taux de la BOJ
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Les marchés s'attendent à ce que la BOJ maintienne ses taux cette semaine
(Ajoute la réaction du yen au paragraphe 5, les commentaires du ministre de l'économie au paragraphe 11, le contexte au paragraphe 15) par Leika Kihara et Makiko Yamazaki
Le secrétaire américain au Trésor Scott Bessent a appelé à une "politique monétaire saine" lors d'une réunion avec son homologue japonaise Satsuki Katayama, a déclaré son département mardi, dans le cadre de la dernière attaque contre le rythme lent des hausses de taux d'intérêt de la Banque du Japon.
Les remarques ont brièvement fait grimper le yen JPY= et interviennent avant la réunion de politique générale de deux jours de la BOJ qui se termine jeudi , où les marchés s'attendent largement à ce que la banque centrale ne relève pas ses taux d'intérêt.
"Le secrétaire Bessent a souligné le rôle important d'une formulation et d'une communication saines de la politique monétaire dans l'ancrage des attentes en matière d'inflation et la prévention de la volatilité excessive des taux de change", a déclaré le département du Trésor américain dans un communiqué.
La question était cruciale car les conditions économiques du Japon sont très différentes de celles qui prévalaient lorsque l'ancien premier ministre Shinzo Abe a déployé ses mesures de relance "Abenomics" il y a 12 ans, selon le communiqué qui cite M. Bessent au cours des discussions de lundi.
LA BOJ FACE À UNE NOUVELLE RÉALITÉ POLITIQUE
Ces remarques ont ravivé les attentes du marché selon lesquelles Washington pourrait continuer à faire pression sur le Japon pour qu'il resserre sa politique monétaire plus rapidement.
Le ministère japonais des finances n'était pas immédiatement disponible pour commenter la déclaration américaine.
S'adressant aux journalistes après avoir rencontré M. Bessent lundi, Satsuki Katayama a déclaré que les deux parties n'avaient pas abordé directement la question de la politique monétaire japonaise.
Partisane des Abenomics, la nouvelle Première ministre japonaise Sanae Takaichi a exhorté la BOJ à coopérer avec les efforts du gouvernement pour stimuler la demande dans des remarques perçues par les analystes comme une opposition aux plans d'augmentation des taux de la banque centrale.
Après avoir mis fin en 2024 à un plan de relance massif de dix ans lancé dans le cadre des Abenomics, la BOJ a relevé ses taux d'intérêt à deux reprises jusqu'en janvier, mais maintient toujours les coûts d'emprunt à 0,5 %.
Ses détracteurs ont imputé la lenteur de ses hausses de taux à la faiblesse du yen, qui est devenu un casse-tête politique en poussant à la hausse les coûts d'importation et l'inflation en général.
Pour compliquer les choses, le ministre japonais de la revitalisation économique, Minoru Kiuchi , a déclaré mardi que la faiblesse du yen était bénéfique pour l'économie, ce qui montre que l'administration est optimiste quant au coût d'une baisse prolongée du yen.
Les commentaires de M. Bessent interviennent alors que la hausse des coûts des denrées alimentaires et des matières premières a maintenu l'inflation de base du Japon au-dessus de l'objectif de 2 % de la banque centrale depuis plus de trois ans, ce qui a amené certains responsables politiques de la BOJ à s'inquiéter des effets de second tour sur les prix.
En supervisant les négociations sur le commerce et les taux de change entre Washington et Tokyo, M. Bessent a indiqué à plusieurs reprises qu'il préférait un resserrement de la politique monétaire japonaise.
Le yen trouverait son propre niveau si la Banque du Japon suivait une "politique monétaire appropriée", a déclaré M. Bessent lors des réunions annuelles du FMI ce mois-ci. En août , il avait déclaré que la Banque du Japon était en retard dans la lutte contre le risque d'inflation.
Certains analystes considèrent que Washington poursuit une politique de faiblesse du dollar qui stimulerait les exportations américaines, exerçant ainsi une pression sur le Japon pour qu'il laisse le yen s'apprécier par rapport au dollar.
Bien que le gouverneur Kazuo Ueda ait signalé la détermination de la BOJ à continuer de relever les taux, il a souligné la nécessité de faire preuve de prudence en raison de l'incertitude quant à la manière dont le ralentissement de la croissance américaine et les tarifs douaniers du président Donald Trump pourraient affecter l'économie japonaise.
"Si le Japon devait corriger la faiblesse du yen, cela devrait se faire par le biais d'une intervention sur les devises ou d'une politique monétaire", a déclaré Shota Ryu, stratège FX chez Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.
"Mais le marché s'accorde à penser que la BOJ relèvera ses taux en décembre ou en janvier de l'année prochaine et, après une pause, augmentera les coûts d'emprunt jusqu'à 1 %. Il est difficile pour la BOJ d'augmenter les taux à environ 3 ou 4 %, comme en Europe ou aux États-Unis"
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