Pourquoi les femmes épargnent plus, mais gagnent moins sur leurs placements

Shutterstock

Les pratiques d’épargne des femmes progressent, mais les rendements peinent à suivre. Derrière ce paradoxe, des freins persistent.

Le sujet paraît presque acquis, tant les habitudes ont évolué. Les femmes mettent davantage d’argent de côté qu’il y a quelques décennies, programment plus volontiers des virements réguliers et prennent une place croissante dans les décisions financières du foyer. Pourtant, au moment de franchir la marche qui sépare l’épargne de l’investissement, l’élan s’interrompt encore souvent. Le paradoxe est net : plus de discipline, plus de précaution, mais, à l’arrivée, des performances et un patrimoine qui progressent moins vite.

Une émancipation financière tardive des femmes

Ce décalage s’éclaire en revenant à une évidence historique : l’autonomie financière des femmes reste récente. Jusqu’à la loi de 1965, une femme mariée ne pouvait pas travailler ou ouvrir un compte bancaire sans l’autorisation de son mari, et le partage de l’autorité parentale n’est reconnu qu’en 1970. Ces barrières ont laissé des traces durables dans les représentations et dans la transmission familiale. Quand, dans les années 1980 et 1990, les produits d’épargne se démocratisent avec le PEL ou l’assurance vie, ils offrent une porte d’entrée plus simple et plus rassurante. L’apprentissage s’est donc fait, pour beaucoup, du côté de la sécurisation avant la prise de risque, du côté de l’épargne avant l’investissement.

Les données récentes confirment cette hésitation. Selon l’Autorité des marchés financiers, en 2022, les femmes représentent 42 % des investisseurs en Bourse, contre 58 % des hommes, et 22 % des femmes déclarent détenir des produits d’investissement au sein de leur foyer, contre 36 % des hommes. Le rapport au risque apparaît aussi différent : un sondage Ifop de mars 2023 indique que 53 % des femmes déclarent ne pas vouloir prendre de risques avec leur argent, contre 44 % des hommes, et l’AMF observe par ailleurs une part plus élevée de refus de toute prise de risque. Cette prudence n’a rien d’irrationnel, mais elle se paie en rendement potentiel, surtout lorsque l’inflation réduit l’intérêt des placements les plus sécurisés.

Investissement : le poids des stéréotypes et du temps disponible

Le frein ne relève pas seulement des attitudes, il tient aussi aux contraintes très concrètes de revenus. À temps de travail identique, le salaire moyen des femmes reste inférieur de 14,2 % en 2023, selon les dernières données de référence, et dans le secteur privé, le revenu moyen des femmes est inférieur d’environ 24 % en 2021 à celui des hommes. Quand la marge est plus étroite, la priorité devient la sécurité, pas la performance. Le baromètre de l’AMF souligne d’ailleurs que les femmes estiment épargner environ 210 euros par mois, contre 280 euros pour les hommes. Dans ces conditions, le choix de supports très prudents s’explique, même si cette prudence limite la croissance du capital sur le long terme.

La culture complète le tableau, souvent sans se déclarer. Beaucoup de femmes ont été socialisées à éviter le risque, à tenir la stabilité du foyer, à considérer l’erreur financière comme une faute. La charge mentale pèse aussi : quand la gestion du quotidien, des dépenses, des imprévus et du budget absorbe une large part de l’énergie, il reste peu d’espace pour comprendre des supports jugés techniques, comparer, se former, décider. Plusieurs travaux européens montrent que les hommes consacrent nettement moins de temps aux tâches domestiques que les femmes, ce qui pèse directement sur la disponibilité pour gérer des stratégies patrimoniales. À cela s’ajoute un biais bien documenté : les femmes sous-estiment plus souvent leur niveau de connaissances. L’AMF note que seules 29 % d’entre elles estiment s’y connaître en matière d’épargne, contre 42 % des hommes, alors que les écarts sont faibles lorsque les connaissances sont testées. Cette exigence de maîtrise totale avant de commencer retarde l’entrée sur les marchés.

Pas un problème de compétence, mais d’accès et de confiance

Le contraste est d’autant plus frappant que les résultats, lorsqu’un investissement existe, ne sont pas nécessairement moins bons. Plusieurs acteurs du secteur soulignent des comportements plus patients, moins tournés vers l’arbitrage permanent, avec une diversification plus fréquente. Le problème se situe donc moins dans la capacité à investir que dans l’accès, la confiance et le passage à l’action. Un autre facteur renforce ce sentiment de distance : la finance reste souvent racontée et commercialisée avec des codes masculins, ce qui peut accentuer l’impression de ne pas être à sa place.

Les leviers existent, mais ils demandent un changement de posture : passer d’une épargne défensive à un investissement assumé, sans renier la prudence. L’éducation financière, dès le plus jeune âge, reste centrale, tout comme des formats de transmission qui distinguent clairement risque et imprudence, volatilité et danger, court terme et horizon long. La mise en avant de rôles modèles, l’accès à des médias et des formations qui parlent simplement, sans intimidation, ainsi qu’un meilleur partage des tâches domestiques et financières, peuvent libérer du temps et de l’énergie mentale. Enfin, une réalité structurelle s’impose : tant que les écarts de salaire persistent, l’écart de patrimoine a toutes les chances de se creuser. L’enjeu dépasse donc la simple présence en Bourse : il s’agit de donner aux femmes les moyens, la place et la liberté d’investir, pour que l’effort d’épargne se transforme en puissance de long terme.