Emmanuel Macron, le 26 juillet 2024, à Paris ( AFP / LUDOVIC MARIN )
L'Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE) s'attend comme le gouvernement à une croissance de 1,1% du Produit intérieur brut en 2024. Pour 2025, l'institut table sur un ralentissement de la croissance à 0,8%, soit 0,3 point de moins que la prévision de l'exécutif (1,1%).
L'incertitude politique pèse sur l'activité économique. Après la dissolution de l'Assemblée nationale en juin et l'absence de majorité claire, ce climat pourrait raboter la croissance française de 0,1 point de PIB en 2024 et de 0,2 point en 2025, a estimé ce mercredi 16 octobre l'Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE).
"A partir de la mesure d'un indice d'incertitude de politique économique pour la France, et en supposant que la situation mesurée par cet indicateur reste au même niveau que celle observée actuellement, nous estimons que cela amputera la croissance de -0,1 point de PIB en 2024 et de -0,2 point en 2025", soutient l'OFCE dans ses dernières prévisions. Au total, l'institut s'attend comme le gouvernement à une croissance de 1,1% du Produit intérieur brut en 2024. Pour 2025, l'OFCE table sur un ralentissement de la croissance à 0,8%, soit 0,3 point de moins que la prévision de l'exécutif (1,1%).
Alors que le gouvernement s'est engagé à réduire le déficit public de 6,1% du PIB en 2024 à 5% en 2025, l'OFCE souligne que les efforts de redressement des finances publiques amputeront la croissance de 0,8 point de PIB. Ses conjoncturistes anticipent en outre que le déficit public atteindra en réalité 5,3% du PIB fin 2025 et non 5% comme espéré par le gouvernement.
L'inflation devrait s'établir à 1,5% en moyenne annuelle en 2025
Du côté de la politique monétaire, après une année 2024 où les taux d'intérêts élevés devraient amputer la croissance de 0,6 point de PIB, le mouvement de baisse des taux amorcé par la Banque centrale européenne devrait soutenir la croissance à hauteur de 0,4 point de PIB en 2025. Ainsi, la nature des moteurs de la croissance française "change complètement entre 2024 et 2025, passant d'un effet négatif de la politique monétaire et positif de la politique budgétaire en 2024 à une combinaison inverse en 2025", résume l'OFCE.
L'inflation devrait s'établir à 1,5% en moyenne annuelle en 2025, après avoir atteint 2% en 2024. Malgré une légère baisse du pouvoir d'achat individuel des Français en 2025 (-0,2% après +1,1% en 2024), la consommation des ménages devrait être la "principale source de croissance". Celle-ci progresserait de 1,1%, quasiment deux fois plus vite qu'en 2024 (+0,6%).
Parallèlement, le pourcentage de revenus que les Français mettent en réserve plutôt que de les dépenser (taux d'épargne) refluerait de 0,7 point pour tomber à 17,1% fin 2025, un niveau qui reste toutefois largement supérieur à celui constaté avant la pandémie.
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