4 solutions pour ceux qui veulent investir au capital d’une PME

Dernière mise à jour le : 11/10/2022

Investir au capital d’une PME est une manière de soutenir le tissu productif français crédit photo : Shutterstock

Les PME françaises manquent de fonds propres. Et la crise de la Covid-19 a augmenté leurs besoins en la matière. Pour investir au capital d'une PME, il existe plusieurs solutions : le non-coté dans le cadre de l'assurance-vie, le PEA PME-ETI, les FCPI et FIP, ainsi que l'investissement “direct”.

Sommaire:

• L'investissement au capital d'une entreprise attire plus de Français
• Solution n° 1: investir dans le non-coté avec l'assurance-vie
• Solution n° 2: utiliser l'enveloppe du PEA PME-ETI
• Solution n° 3: investir dans des FCPI et des FIP
• Solution n° 4: investir “en direct” dans une PME

L'investissement au capital d'une entreprise attire plus de Français

Investir au capital d'une entreprise? Les Français s'y refusent en majorité, nous assure-t-on depuis de longues années. La faible proportion des ménages actifs en Bourse ne conforte-t-elle pas ce point de vue? De la même manière, le succès de l'épargne réglementée (principalement celui du Livret A et du Livret de Développement Durable et Solidaire) comme des fonds en euros de l'assurance-vie est censé démontrer leur manque d'appétit pour le risque. Et si, finalement, ce constat se révélait faux?

En effet, la Bourse fait de nouveaux émules depuis début 2020. Et dans le cadre de l'assurance-vie, la part des fonds investis en unités de compte, dont le capital est soumis aux fluctuations boursières, atteint désormais un sommet historique (37% des nouveaux versements en mars 2021, selon la Fédération française de l'assurance). Les Français redécouvrent l'investissement dans les entreprises et semblent prêts à leur apporter les fonds propres dont elles manquent de manière récurrente. Et ce, d'autant plus depuis la crise de la Covid-19 qui les a durement frappées.

Pour ceux qui souhaitent investir au capital d'une Petite et Moyenne Entreprise (PME), il existe plusieurs solutions. Certaines d'entre elles bénéficient même d'un cadre fiscal très avantageux. De quoi, peut-être, inciter les récalcitrants à sauter le pas?

Solution n° 1: investir dans le non-coté avec l'assurance-vie

Alors que les fonds en euros n'ont jamais aussi peu rapporté, les assureurs cherchent à diversifier leur offre dans le non-coté pour retenir leurs clients, enclins à aller voir ailleurs. La loi Macron de 2015 et la loi PACTE de 2019 ont permis aux assureurs d'envisager une offre plus large. Et donc de baisser le ticket d'entrée sur ce type de supports jusque-là réservés à une clientèle très exclusive.

Dans les faits, il s'agit d' investir dans une unité de compte investie dans des parts de FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque) investissant directement au capital d'entreprises non cotées.

Cette démocratisation du capital-investissement (private equity en anglais) reste encore limitée. Toutefois, compte tenu d'une demande de plus en plus forte, l'offre va nécessairement s'élargir.

Solution n° 2: utiliser l'enveloppe du PEA PME-ETI

“Petit frère” du Plan d'Épargne en Actions dont il suit les règles de fonctionnement et le cadre fiscal très avantageux, le PEA PME a été créé en 2014 pour diriger l'épargne des Français plus spécifiquement vers les PME (Petites et Moyennes Entreprises) et les ETI (Entreprise de Taille Intermédiaire).

Sont éligibles au PEA PME-ETI les titres émis par les entreprises de moins de 5.000 salariés dont le chiffre d'affaires annuel est inférieur à 1,5 milliard d'euros ou un total de bilan inférieur à 2 milliards d'euros. Les sociétés éligibles doivent avoir leur siège en France, dans un État membre de l'Union Européenne (UE) ou de l'Espace Économique Européen (EEE) ayant conclu avec la France une convention d‘entraide dans la lutte contre la fraude fiscale.

Solution n° 3: investir dans des FCPI et des FIP

Investir dans des Fonds Communs de Placement dans l'Innovation (FCPI) et des FIP (Fonds d'Investissement de Proximité) répond souvent à un objectif purement fiscal (réduction d'impôt de 18% du montant des sommes investies dans la limite de 10.000 euros par an et par véhicule, sous réserve de conserver ses parts cinq ans au minimum). Toutefois, c'est oublier que les investissements effectués dans ce cadre ont avant tout pour objectif de financer le développement de PME. Et pas n'importe lesquelles.

Par conséquent, les FIP doivent être localisés dans une région spécifique. Ce qui peut répondre aux attentes de certains investisseurs soucieux du bien-être économique de leur territoire. Pour les FCPI, c'est le caractère innovant des entreprises qui est mis en avant. C'est donc là un investissement pour l'avenir sur des thématiques nouvelles.

Solution n° 4: investir “en direct” dans une PME

Évidemment, il est aussi possible d' investir directement au capital d'une PME non cotée . Soit dans le cadre de sa constitution, soit au moment d'une augmentation de capital. Il est recommandé, en la matière, de disposer d'une certaine expertise dans son domaine d'activité. Il n'est pas interdit d'aller au-delà de son cercle familial ou amical pour envisager un investissement de ce type.

Par ailleurs, et d'un point de vue fiscal, souscrire au capital d'une PME vous permet de bénéficier d'une réduction d'impôt, sous certaines conditions, de 18% des sommes investies dans la limite de 50.000 euros pour une personne seule et de 100.000 euros pour un couple. La fraction des versements excédant ces plafonds ouvre droit à la réduction d'impôt au titre des quatre années suivantes dans les mêmes limites. Le taux de la réduction d'impôt est majoré à 25% pour les souscriptions effectuées entre le 9 mai et le 31 décembre 2021.