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Ce d'autant que cela a forcé les créanciers les plus hésitants à répondre si oui ou non ils étaient confiants quant à la capacité de Rallye à honorer ses dettes. Preuve est faite que beaucoup sont confiants, comme moi.
11 février 2021•09:12
Résultat mitigé diron nous , car rachat à 36 pour un objectif max de 75 M , mais bon ce qui est pris n'est plus à prendre.....
11 février 2021•09:12
11 février (Reuters) - Rallye GENC.PA a annoncé jeudi dans un communiqué: * RALLYE ACHÈTERA UN MONTANT TOTAL DE DETTE NON SÉCURISÉE D'ENVIRON 182,8 MILLIONS D'EUROS MOYENNANT UN PRIX DE RACHAT TOTAL D'ENVIRON 36,6 MILLIONS D'EUROS À L'ISSUE DE SON OFFRE GLOBALE DE RACHAT DE SA DETTE NON SÉCURISÉE * LE NIVEAU DE DÉCOTE APPLICABLE AUX CRÉANCES RACHETÉES S'ÉLÈVE À 80%
Soit un gain net de 146,2 M€, ou, pour 52,37 M d'actions, un gain de 2,79 € / action: => Revalorisation théorique du cours à 9,2 €
11 février 2021•09:34
Ce n'est pas un échec. Mais ce n'est pas un succès massif. Certains disent ici que "les créanciers n'ont pas accepté la spoliation". Ce n'est pas très sérieux ! Un créancier ne fait pas de sentiment, mais fait fonctionner sa calculette et regarde ses comptes et ses besoins de cash. Ce succès en demi teinte montre 2 choses 1/le cash est suffisamment abondant pour que de nombreux créanciers se permettent d'attendre 2/ et d'autres aussi nombreux pensent qu'ils ont moins à perdre en attendant les échéances du plan peut être même en mobilisant leurs créances à des conditions moins pénalisante que la décote proposée par Rallye (et même si conformément à la Loi les intérêts sont arrêtés).
Et donc ... pour la prochaine opération ?.... il faudrait que Rallye améliore la sauce en disposant d'un peu plus de cash obtenu à des conditions "un peu" meilleures .....
11 février 2021•09:40
moi je me mets à la place de ces créanciers et je me dis que j'aimerais convertir ma dette en actions casino, actif légèrement plus "stable"...
11 février 2021•09:42
Le souci d'un nouveau deal ets que si en mars rallye repropose d deal à 25%, ceux du premier deal vont se sentir lésés.
CEux qui pourraient apporter au second deal vont penser qu'en attendant encore deux deals, ils auront le pactole.
Pas si simple que de multiplier de telles offres, en général c'est du 'one shoot' et on oublie, assez longtemps.
11 février 2021•09:44
Effectivement mitigé, mais ce qui est pris est bon a prendre!.... apres il faut relativiser, les remboursement se font a crédit a des taux astronomiques... qui reviendra au cout de la dette en fin de période... mais c'est vrai que ca occupe les gestionnaires de bilan et la galaxie JCN
11 février 2021•09:52
Revenons calculette Rallye ! 10% de la dette brute non sécurisée rachetée, peu ou prou 40% de ce qui était visé. Même mitigé ce sont dans les comptes 2021 de Rallye 146.2 M de dette nette en moins .... et (presque compte tenu du cout du new cash) autant de résultat financier en plus (au moins 2.5 euros par actions
Tout ça n'est pas négligeable et va dans un sens qui n'est pas défavorable.
11 février 2021•09:52
Il s'agit surtout d'une opération bien orchestrée par JCN, de spoliation de ses Créanciers, puisque ces derniers perdent 80 % de leur investissement.
De toute évidence, JCN est resté plus à l'aise dans les manoeuvres financières que dans la gestion d'un groupe de distribution. Casino est en décroissance, et reste insuffisamment rentable, malgré la pratique de prix particulièrement élevés.
En moyenne, Monoprix est 25 % plus cher que Leclerc ! L'arrivée de nouveaux concurrents beaucoup plus agressifs et dynamiques (Aldi, Action, ...) va inévitablement entraîné de nouvelles baisses de parts de marché pour le Groupe Casino. Il est urgent que JCN accélère la cession d'autres magasins.
11 février 2021•09:53
agenbon ce choix-là les créanciers l'ont eu lors de l'émission des obligations. Ils n'étaient pas obligés d'opter pour de la dette non-sécurisée. C'est le jeu ma pauvre Lucette, comme dirait l'autre. Ils étaient tout à fait conscients des risques encourus (rappelons qu'à l'époque de l'émission de ces obligations, toute la cascade de holdings était nettement plus endettée encore qu'actuellement).
Je ne pense pas qu'il y aura de nouveaux deals proposés avant un an environ.
11 février 2021•09:56
M7681122 ce sont les paroles d'un bear et non pas d'un actionnaire de Rallye ou de Casino.
Casino en décroissance? Really? Avez-vous déjà entendu parler de GreenYellow? De RelevanC? De ScaleMax? De GPA? D'Exito? Du spin-off d'Assai, de Floa Bank? De Naturalia? De Franprix?
Non bien-sûr vous préférez vous cantonner à la vision ultra réduite d'un groupe Casino qui se limiterait à ses supermarchés et à ses Géants.
11 février 2021•09:57
Oops j'ai oublié de mentionner CDiscount 😉
11 février 2021•10:02
Comparer monoprix à aldi et action, faut oser.Ce n'est pas la même clientèle.Perso je ne vais pas à monoprix mais les produits ne sont souvent pas les même.
Leclerc, ils communiquent bien mais sur le ticket de caisse ils sont souvent plus chers pour moi que les autres hyper.Tu compares des hyper avec des supermarchés comme monoprix ?
11 février 2021•10:18
Il y aura une nouvelle offre. Casino l'a fait 3 fois de suite sur ses propres obligs. La nouvelle offre devrait se faire vers 25%, et peut être 10% supplémentaires de la dette seront rachetés; après, ce sera plus difficile, il faudra monter à un niveau cohérent avec un taux d'actualisation raisonnable (8%?), c'est à dire, en gros, 50% de décote.
11 février 2021•10:19
M7681122 1/Considérer que LECLERC et MONOPRIX sont en concurrence sur les prix suffit à démontrer une ignorance des réalités du marché 2/Parler de spoliation pour qualifier une décision de justice est pour le moins excessif sinon offensant 3/ "oublier" toute l'histoire de la VAD et des vautours conduit à un jugement erroné 4/refuser de voir
ce que dit M9417572 devrait donner un coup de grâce au "pessimisme" des plus pessimistes ... A l'instant CNOVA fait encore + 11% !
11 février 2021•10:35
tiens comme par hasard M7681122 et son copain M586441 qui ont le même registre lexicale et vocabulaire (spoliation, échec de JCN, mauvaise gestions, etc)....
des gens bien sure très neutres (vadeux en goguettes, anciens cadres, syndicalistes, anciens partenaires aigries, le keke kemlin et ses copains de proxinvest agence de lobbying au plus offrant, copain de la merveille et de l'agefi donneur de fausse nouvelle...)
il y pas spoliation, car les créditeurs ont le choix et le fonds en fct de leur contraintes et a la valeur de marché de la dette (80% de décote).
tout ce que je vois c'est que maintenant tout le monde (créanciers sécurisé ou non sécurisé) ont validé le timing du tribunal.tous sont dns le même bateau avec équité de traitement.
pour moi, c'est une bonne nouvelle, tout le monde est aligné avec le timing du tribunal, reste a rallye et casino a delivrer. casino a deja bcq delivrer (shift strategique, dette reduites, elle a même du cash car de gentils créanciers préfèrent garder une dette a taux positif que de se faire racheter, c'est rare ces temps ci, une belle preuve de confiance)
11 février 2021•11:43
Vendre une obligation avec une telle décote n'est pas un signal très positif des créanciers qui préfèrent récupérer ce qu'ils peuvent plutot que d'attendre...
11 février 2021•11:49
pensez vous vraiment que ceux qui ont vendu leurs obligations a 20% du nominal les ont achete a 100% vous rigolez
11 février 2021•12:01
tiens gb00b04 alias M7681122 qui continue dns le meme registre.
je vous rassure ils ont pris leur décision comme de grande personne et en tant que professionnel en optanyt pour celle qui leur est plus profitable
11 février 2021•12:36
"gb00b04
11:43
Vendre une obligation avec une telle décote n'est pas un signal très positif des créanciers qui préfèrent récupérer ce qu'ils peuvent plutôt que d'attendre..."
Faudrait savoir ! En fait vous ne vous rendez pas compte que vous écrivez le contraire de ce que vous voudriez exprimer avec tous ceux qui jugent que cette opération est un échec !
Car ce qui est jugé comme un échec c'est qu'il n'y ait pas eu plus créanciers à céder leur créance avec décote ! Mais c'est donc alors qu'il y en a eu beaucoup plus à penser que leur créance même non productive d'intérêt et payable dans 10 ans valait plus que la proposition de Rallye et ça au contraire c'est un signal positif parce qu'il exprime tout simplement la confiance de la majorité des créanciers à être payés !
11 février 2021•13:17
M3435004 : il me semble que les intérêts sont capitalisé et dc payable
11 février 2021•13:20
M3435004 : sinon reco de montrer les contradictions et prise de pieds dans le tapis
11 février 2021•13:23
j'ai trouvé un autre alias M6679489 = M7681122 = gb00b04 et surement = M586441
c'est un peu étrange d'avoir plusieurs pseudo ? une personne bien intentionné :-)
11 février 2021•13:54
yves666 La question des intérêts n'est vraiment pas simple ... 1/ Bastie nous a fait remarquer, ce que je confirme, qu'il n'est nulle part fait mention de quelque intérêt dans la documentation du plan de sauvegarde 2/je me suis tapé sur LEGIFRANCE toute la LOI sur la sauvegarde et je confirme que cette LOI prévoit que les créances admises cessent de produire intérêts.
Est ce à dire que des dispositions contraires aient pu être ordonnées par le jugement ?
11 février 2021•13:57
yves666 merci mais je n'ai qu'un profil sur Boursorama...
Mon interprétation de l'opération ne remet pas en cause mon avis positif sur JCN mais si je ne comprend pas pourquoi les créanciers ne vont pas à leur terme.
11 février 2021•14:40
M3435004 : je regarde ce soir la doc pour vérifier car actuellement je ne peux pas (travail). Je pense que les intérêt sont gelé pdt la période de sauvegarde mais la on est sortie de la sauvegarde avec le plan acté par les créanciers, dc intérêt non perdu, c la ou est le malentendu
11 février 2021•14:43
gb00b04 : il est étrange que vous avait le mème intérêt pour une entreprise très spécialisé au marché tres etriot (c pas un placement comme total ou air liquide) "LEBON" que les 2 autres pseudos, je dis ça je dis rien ;-)
11 février 2021•16:13
Quelques précisions concernant le traitement des intérêts durant la période de sauvegarde (dont le groupe rallye est sorti) :
De manière générale, le jugement d'ouverture de la procédure collective emporte arrêt du cours des intérêts légaux et conventionnels ainsi que de tous intérêts de retard et majorations. MAIS , la loi prévoit une exception majeure pour les prêts supérieurs à un an, le cours des intérêts est poursuivi au taux contractuel. Voir article L622-28 du code de commerce à ce sujet. Ainsi, les intérêts continuent à courir pour l'ensemble des dettes à plus d'un an.
Ainsi, les ligne de trésorerie, découverts bancaires etc. ne donnent plus lieu à intérêt, pénalité etc. à compter du jugement d'ouverture et durant la durée du plan . A l'inverse, les obligations continuent de donner droit à intérêts, calculés selon les règles et taux du contrat.
En ce qui concerne le plan de sauvegarde, celui-ci peut comporter une proposition de suppression d'intérêts, mais à ma connaissance ce n'est pas le cas. Les intérêts sont dus y compris pour la période s'ajoutant à l'échéancier initial.
C'est en tout cas ce qu'a indiqué, M9417572 (je crois qu'il s'agit de lui) créancier obligataire de rallye qui a téléphoné directement à Rallye.
11 février 2021•16:14
Article L622-28
Modifié par Ordonnance n°2016-131 du 10 février 2016 - art. 6
Le jugement d'ouverture arrête le cours des intérêts légaux et conventionnels, ainsi que de tous intérêts de retard et majorations, à moins qu'il ne s'agisse des intérêts résultant de contrats de prêt conclus pour une durée égale ou supérieure à un an ou de contrats assortis d'un paiement différé d'un an ou plus. Les personnes physiques coobligées ou ayant consenti une sûreté personnelle ou ayant affecté ou cédé un bien en garantie peuvent se prévaloir des dispositions du présent alinéa. Nonobstant les dispositions de l'article 1343-2 du code civil, les intérêts échus de ces créances ne peuvent produire des intérêts.
Le jugement d'ouverture suspend jusqu'au jugement arrêtant le plan ou prononçant la liquidation toute action contre les personnes physiques coobligées ou ayant consenti une sûreté personnelle ou ayant affecté ou cédé un bien en garantie. Le tribunal peut ensuite leur accorder des délais ou un différé de paiement dans la limite de deux ans.
Les créanciers bénéficiaires de ces garanties peuvent prendre des mesures conservatoires.
11 février 2021•17:10
page 27 "INITIAL DEBT REPAYMENT PROFILES (NOMINAL + INTEREST)1"Présentation investisseurs janvier 202122 Janvier
2021www.rallye.fr/front/fr/storagefile/download/e16348734d1409fcfe944d89f1bd6f94
ça clôt le bec des complotistes Mx et consorts sur la pseudo spoliation des créanciers, encore des aigris ayant des intérêts a colporter ce genre de bruits histoire de masquer leur échecs sur le dos des autres
11 février 2021•17:45
Merci manu ! Merci Yves ! (manifestement j'ai manqué l'alinéa 28 !) Ce point est capital ! Il renvoie dans leur 22 m les colporteurs assurément malveillants de contre vérités mais fait bien comprendre qu'une majorité de créanciers obligataires ont confiance dans la capacité de Rallye de faire face à ses échéances rééchelonnées, intérêts compris. ON peut désormais parler de TRES GRANDE HABILETE DE JCN ! Ou bien l'offre avait un succès complet et c'était un jack pot de réduction de dette et de résultat ou bien elle obtenait un résultat "plus modeste", comme c'est le cas, mais alors cela apporte une preuve éclatante du rétablissement de la confiance sur la solvabilité à LT de Rallye et un dément cinglant aux oiseaux de mauvais augure.
11 février 2021•18:13
M3435004 je modère votre enthousiasme: les créanciers ont fait un choix un peu contraint en fct de leur risques
ceux ayant une garantie sont assez confortable (ils ont une sortie avec les actions co en cas de pb)ceux ayant refusé la décote font un pari, qu'il y a plus a gagner/de valeur a attendre (2023 tout de même, c'est long pour un créancier sans garantie), au vu du plan du TC et des preuves du rétablissement de CO (remarquez que cette offre vient après le remboursement de CO de dette, vente de LP et un rallongement de la maturité)
11 février 2021•19:02
ils ont une sortie avec les actions co en cas de pb?
Non, ce rachat de titres portait sur des obligations non sécurisées. Pour toi, ca veut dire non garanties par des actions CO
11 février 2021•20:02
De toutes facons, ce qu'a tenté Naouri était bien, d'un coté il ramasse de la dette pour rien ou presque et fait baisser les dettes de Rallye, de l'autre il force la cotation secondaire des obligations Rallye, qui, si ca continue peuvent de revenir non pas fréquentables, mais cotables, et cela peut ouvrir sur le moyen terme la voie a une nouvelle émission avec un taux d'intérêt enfin inférieur largement à 10%.Le problème essentiel de Rallye, c'est de ne pas avoir accès à de la dette à taux quasi-nul, sinon tout irait mieux.
11 février 2021•20:08
A l'instant, RALLYE modifie son communiqué, dans le bon sens, il rachète plus de dette, celle-ci baisse de 156 millions au lieu de 145 millions préalablement communiqués. C'est encore mieux même si c'est à la marge; On ne crache pas sur 11 millions de dette en moins en plus... :-)
11 février 2021•22:22
LBASTIE : il y a 2 type d'obligatiare sur rallye :
ceux ayant une garantie (gagée sur action CO) et ceux n'ayant pas de garantie (non garantie par des actions co).le rachat de ce jour est fait sur des détenteur de dette non garantie
