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oui, moi je trouve 43x0.70 = 30 (décote 30% minimum, on ne peut côter le réel voir 43x.7x.7= 21 pour la décote de holding)
43€ si et seulement si OPA
01 février 2019•11:44
Et la dette, et la prime de contrôle (20% minimum)?
01 février 2019•14:10
Vous avez pas oubliez une virgule?
01 février 2019•15:15
Comment pouvez-vous affirmer cette valeur, alors qu'il y a peu elle était donnée pour 0€ et le concensus la donne à 5€
expliquez comment vous calculez cela?
01 février 2019•16:46
@tl : c'est la fameuse formule mathématique de calcul de RAL (la variable c'est la capi de CO)
01 février 2019•17:11
Je vais remonter mes ordres de vente en révocation ! :-)
01 février 2019•17:12
Au cours actuels la participation CASINO c'est 2.5 G€, la dette Rallye c'est 3 G€, c'est le point de départ des raisonnement simplistes et des agissements toxiques des vautours, mais .... Casino vaut beaucoup beaucoup plus que sa capi actuelle (cf les dernières ventes d'hyper qui n'étaient pas des premiers de cordée et qui se sont vendus à des prix "tres corrects") et il faut ajouter la prime de contrôle, et puis il y a le reste, ... GO SPORT par exemple qui vaut au moins ce que valent les titres de Courir qu'il doit vendre pour 238M€. Autant dire que les calculs ne sont pas si simples et qu'au fond les résultats ne dépendent que des anticipations .... sur les taux, sur les parts de marchés, sur l'évolution des formats et des mix produits, etc.... Et que toutes ces anticipations ne valent que ..... si le groupe peut payer ses dettes. Ce qui est le cas, contrairement aux affirmations tendancieuses et malveillantes des vautours et autres HF.
03 février 2019•17:02
Entité/CA/Valo (M€) sauf par
action
Casino
Cdiscount/1900/1330
Franprix/4800/1920
Mercialys/???/300
GreenYellow/???/450
Vindemia/???/300
Monop/4000/3000
Hyper/7250/2900
GPA+Exi to/16000/3200
Dette nette 3500
Valeur nette//9900
Par action//91,37
Rallye
Casino//5078,7
Go sport//100
Courir//300
Dette//-2900
Valeur nette//2578,7
Par action//47,75
En encore la dette nette sera très largement inférieure à 3500M€ avec les cessions 2018.
03 février 2019•17:17
En bref : Casino peut doubler...
Et Rallye quadrupler !
On a tout intérêt à enfourcher le cheval le + rapide !
03 février 2019•19:04
100% d'accord. C'est ma strategie sur Rallye depuis longtemps.
06 février 2019•10:18
Le marché commence à se rendre compte de l'anomalie !
07 février 2019•15:20
attention à la décote de holding, mini 20%
07 février 2019•15:53
ma valorisation est calculée a partir de prix de vente probable des differentes parties de Casino. Ce scenario se realisera si Casino est vendu a la decoupe.
Ces prix de vente et ce scenario incluent, de mon point de vue, les primes de controle et decotes de holding.
07 février 2019•16:25
Je trouve que vous vous compliquez beaucoup la vie
l'application d'un simple ratio sur la valo de casino et celle de rallye suffit à trouver un coefficient 4 sur la valeur de rallye
le reste c'est de la littérature ...
si je voulais prendre le contrôle de casino je ferai de la vad sur rallye
mais pas de chance .... :))))
04 mars 2019•13:50
j'ai trouvé un article intéressant sur :
https://www.zonebourse.com/RALLYE-4686/fondamentaux/
les valeurs depuis 2015 sont indiqué Actif net par Action (BVPS)219 €221 €26,4 €13,5 €17,0 €13,7 €
Ca évitera de dire n'importe quoi
04 mars 2019•14:09
moi j'aime bien les graphiques de zone bourse
mais bon il est vrai que je ne vade pas...
c'est peut être pour çà que çà m'amuse.
04 mars 2019•16:31
Rallye = 0.6 x Market Cap CO - 2.5Ge + 0.3Ge pour Go Sports + 20% pour prime de controle sur CO
04 mars 2019•16:47
Voyez mon post plus haut: actif par action vers 14€
04 mars 2019•17:14
.................En route pour les 20e
ce n'est pas une question d'année mais de semaines...
06 mars 2019•12:45
selon l'article de zone bourse: https://www.zonebourse.com/RALLYE-4686/fondamentaux/
l'actif 2019 serait autour de 17€
mon objectif fin d'année est 16€ si l'on tient compte de cela
07 mars 2019•13:11
Svallene, comment expliquez vous la baisse du jour?
la somme des parties est elle partie?
07 mars 2019•13:24
une baisse avec 13,000 titres :)
insignificatif. Hier, hausse avec 150k titres...
07 mars 2019•13:35
alors achetez 13000 titres pour la faire remonter
07 mars 2019•13:40
j'en ai deja 13k. ca me suffit. A vous d'investir un peu.
07 mars 2019•13:47
13K insignificatif!
07 mars 2019•13:49
regardez mon commentaire plus haut: actif net actuel entre 13 et 17€ selon l'article. Ceux qui nous abreuvent de valeur à 46€ devraient charger la barque
07 mars 2019•14:21
nous sommes dans une cascade de société, ou à chaque niveau il y des dettes et des petits porteurs. Si l'on veut donc faire le travail correctement, il faut:
-évaluer la valeur de chaque filiale en tenant compte des dettes, pas seulement de la valeur de l'action en bourse; donc tenir compte de l'actif net par action.
-appliquer une décote de 20% à chaque valeur calculée et agglomérer cela. la décote est pratiquement en permanence appliquée dans le cas de holding, surtout qu'ici Rallye est purement un holding financier
08 mars 2019•10:15
ou sont passés les prophètes nous annonçant une élévation vers les cieux? Un avenir vers 46€; une multiplication par 4 de l'action!
08 mars 2019•21:27
Comme je le dis souvent la bêtise n'a pas de limite. La valorisation des actifs ci-avant est grotesque. On peut simplifier en disant que Rallye a 2 actifs qui ont une valeur certaine : Monoprix et les actifs sud-américains. Le reste a une valeur fluctuante mais en constante baisse comme les hypers et Franprix.
Go Sport vaut zéro (démantèlement à venir) et Cdiscount doit être recapitalisé pour éviter la faillite : des capitaux propres de -175 MEUR et une dette supérieure à 1 MdEUR. La cession des murs va en outre affecter la rentabilité de l'ensemble qui dispose de peu de liquidités pour faire face à la concurrence qui arrive dans les centre-villes.
La faillite est écartée à horizon 18 mois pour moi. En revanche je reste convaincu qu'il faudra céder le contrôle ou restructurer la dette pour ne pas faire défaut sur l'échéance 2023.
11 mars 2019•09:59
comme quoi le pessimisme béat çà existe, éviter passer vos journées sur des valeurs qui vous déprime
vous gagnerez enfin de l'argent
:))))
11 mars 2019•10:18
@zac : LOL et bonne reponse !
On peut apporter de la contradiction a l'euphorisme behat mais la le trait est un peu "grossier" dans le sens inverse.
11 mars 2019•17:28
On en revient à l'actif net dans le bilan: 13€
11 mars 2019•18:31
bon en attendant , on est à un centime près avec le cours de l'ost de 10,86 + un euro de div
ce qui est finalement après une année mouvementée pas si mal
12 mars 2019•08:28
Vu que la VAD de CASINO n'a presque pas diminuée, le cours actuelle est due principalement à l'espérance d'un dividende exceptionnelle de CASINO, si aucun dividende exceptionnelle n'est proposée, le cours de CASINO risque fortement de tendre vers 40€. Par contre la VAD de RALLYE a encore augmentée, l'absence de dividende exceptionnelle de CASINO, aura le même effet et le cours reviendra vers 10.8€.
Pour ma part et aux vues de la progression des cours de 31% pour RALLYE et de 23% pour CASINO depuis janvier, j'ai réduit ma position car une baisse d'environ 10% pour RALLYE (10.66) et 10% pour CASINO (40.30) n'est pas impossible.
Vive les publications de CASINO et la confirmation ou non d'un dividende exceptionnelle.
12 mars 2019•09:20
vivement surtout l'annonce d'une grosse transaction de desendettement (vente de Go Sport ou autre)
16 mars 2019•11:32
Je me répète pour la énième fois mais Rallye ne vaut rien, étant depuis plusieurs années en défaut technique.
La dette de 2,9 Md€ devrait être exigible car les FP réels sont inférieurs à 1,2 Md€: La martingale de valoriser Casino à plus de 80 euros par titre permet de respecter les ratios et les covenants. Les banques ne sont pas dupes, elles exigent le démantèlement du groupe qui se poursuit à marche forcée.
Il faut en effet rembourser 400 M€ par an de dette sur les 5 prochaines années plus 450 M€ d'intérêts par an alors que le CA décline et que le groupe est à peine profitable. Votre seul espoir réside sur la vente de Casino à un bon prix, chose qu'on ne peut exclure.
23 mai 2019•20:57
"Quand on ne sait pas il vaut mieux se taire que d'étaler son ignorance. " Jean Guitton.
24 mai 2019•11:34
Cette valorisation de Rallye était basée sur une vente à la découpe des actifs de Casino. Compte tenu de la faible rentabilité de ses activités, c'était le moyen le plus efficace pour créer de la valeur pour Rallye.
Malheureusement les faits ne vont pas dans ce sens:
- JCN semble opposé à la vente à la découpe de Casino
- Les autres distributeurs ont aussi des difficultés et deviennent eux aussi vendeurs de magasins (Auchan)
- Cette procédure de sauvegarde ne met pas le groupe en position de force pour négocier le prix de ses actifs, les acheteurs profiteront de ce rapport de force pour les payer moins cher
- Cette procédure de sauvegarde me semble une simple anticipation du manque de collatéral et de liquidité de Rallye, je n'y vois pas de stratégie
En clair, je n'y crois plus. Pour ceux qui restent, j'espère me tromper. Je suis sorti avec une grosse MV.
24 mai 2019•11:55
oddo précise que la valo de casino doit remonter à 48 pour couvrir la dette de rallye
c'est sur ce niveau de cours entre 47 et 48 que scopia à porrté son attaque le mois dernier
la guerre continue ...
24 mai 2019•12:01
cette file est un bon déterrage de l'état d'esprit des derniers mois
du coup maintenant qu'on a deux experts en évaluation nommé par le tribunal
on va connaitre la réponse
bon trade , aujourd'hui on a le droit
et c'est pas tous les jours
