Axa salué sur l'opérationnel malgré le coût des catastrophes

information fournie par Reuters •21/02/2019 à 12:40

    * Hausse de 6% du résultat opérationnel en 2018
    * Contraction de 66% du bénéfice net à cause de charges
exceptionnelles
    * La facture des catastrophes naturelles s'est élevée à €2
mds
    * Perte opérationnelle de XL au T4

 (Actualisé avec conférence de presse, cours de Bourse et
commentaires d'analystes)
    par Matthieu Protard
    PARIS, 21 février (Reuters) - En dépit d'une facture des
catastrophes naturelles élevée, Axa  AXAF.PA  a montré sa
capacité à accélérer la croissance de ses activités en 2018,
année marquée par le rachat de l'assureur bermudien XL Group qui
lui a permis de se renforcer dans l'assurance dommages des
entreprises.
    L'an passé, l'assureur français, numéro deux du secteur en
Europe derrière l'allemand Allianz  ALVG.DE , a vu son résultat
opérationnel progresser de 6% à changes constants, à 6,18
milliards d'euros. 
    Ses revenus ont crû de 4%, avec une nette accélération de
l'activité en France et dans le reste de l'Europe, de 10% dans
les deux cas.
    Le titre Axa se place parmi les principales hausses de
l'indice CAC 40  .FCHI  en milieu de journée. Il gagne 1,8% à
21,54 euros et surperforme l'indice européen de l'assurance
 .SXIP  (+0,47%). Il a pris 14,22% depuis le début de l'année.
    Pour les analystes de Bryan, Garnier & Co, les résultats
publiés par Axa sont "solides".
    "Nous ne voyons pas pourquoi Axa ne pourrait pas retrouver
son niveau d'avant l'acquisition de XL", note l'intermédiaire.
    Pour Axa, l'année 2018 aura été particulièrement coûteuse
sur le front des catastrophes naturelles. La facture s'est 
ainsi élevée à 2 milliards d'euros. 
    A eux seuls, l'ouragan Michael aux Etats-Unis et les feux de
forêt en Californie ont coûté quelque 600 millions d'euros à sa
nouvelle entité Axa XL qui affiche du coup une perte
opérationnelle de 233 millions d'euros au quatrième trimestre.
    A l'image d'American International Group (AIG)  AIG.N  ou du
français Scor  SCOR.PA , plusieurs grands assureurs et
réassureurs ont vu leurs comptes tomber dans le rouge au cours
du quatrième trimestre à cause des catastrophes naturelles.
 
    
    LOURDES CHARGES EXCEPTIONNELLES
    Les résultats d'Axa ont aussi été affectés l'an dernier par
des charges exceptionnelles, dont 3 milliards d'euros liés à
l'amortissement de l'écart d'acquisition de sa filiale
américaine Axa Equitable  EQH.N  à la suite de sa mise en Bourse
aux Etats-Unis en mai 2018.
    Lors d'une conférence téléphonique, Gérald Harlin, le
directeur financier d'Axa, a aussi indiqué que la
restructuration du portefeuille d'assurance vie en Suisse et les
charges exceptionnelles liées à l'acquisition du groupe XL
avaient coûté à l'assureur environ 700 millions.
     Au final, le résultat net d'Axa a chuté l'an dernier de 66%
à 2.140 millions d'euros, là où les analystes attendaient en
moyenne 2.473 millions, d'après le consensus Infront Data.
    Pour 2019, la direction de l'assureur français a insisté sur
la poursuite de l'intégration de XL et sur le souhait de réduire
l'endettement du groupe.
    En raison de plusieurs émissions de dettes l'an dernier, le
ratio d'endettement d'Axa a augmenté de sept points et s'élève à
fin 2018 à 32%.
    Le groupe ambitionne d'atteindre un taux d'endettement
compris entre 25% et 28% d'ici 2020.
    Lors d'une conférence de presse, Thomas Buberl, le directeur
général d'Axa, a confirmé les objectifs à horizon 2020 avec
notamment une croissance annuelle moyenne du résultat
opérationnel par action entre 3% et 7% et un ratio de
solvabilité compris entre 170% et 220%.
    Le groupe a prévu de verser à ses actionnaires un dividende
de 1,34 euro au titre de l'exercice 2018 en hausse de 6%. 
    
    Le communiqué d'Axa: http://bit.ly/2T5u3dg
    

 (Avec Inti Landauro, édité par Jean-Michel Bélot et Bertrand
Boucey)