Chaque semaine, les experts des marchés vous dévoilent leurs analyses.
Boursorama le 16/02/2012 à 10:00
  • Sauvegarder l'article
  • Envoyer l'article à un ami
  • Imprimer l'article

M6 Metropole TV Performance opérationnelle meilleure que prévu


Acheter
« Le CA T4 ressort à 403,0 M€, en très légère croissance par rapport au T4 2010 (+0,2%) alors que nous attendions un recul de -4,9%. Cette performance meilleure qu’attendu s’explique par le rebond des Diversifications et une croissance plus forte que prévu des Chaînes numériques (+10,1% vs GD : +7,5%). En revanche, l’Antenne a vu comme prévu ses recettes publicitaires reculer de 6%, compte tenu de l’attentisme de certains annonceurs (entretien, alimentation etc.). Sur l’ensemble de l’année, le CA s’élève à 1.421,3 M€, en recul de 2,8%. La marge opérationnelle courante ressort à 17,2%, en amélioration de 0,6 pt par rapport à 2010 et supérieure à notre attente (16,6%). Le RNPG ressort quant à lui à 149,6 M€, en ligne avec notre attente (151,1 M€) mais en recul de 4,7% par rapport à 2010 compte tenu de la majoration de l’IS (94,9 M€ vs 88,7 M€ en 2010). Le dividende est fixé à 1,00 ¤ (payout de 84,5%, rendement de 7,5%), ce qui est totalement conforme à notre attente. En revanche, aucun dividende exceptionnel n’est annoncé, malgré une trésorerie nette toujours aussi élevée (329,4 M€). Comme à son habitude, le groupe ne donne pas de guidance pour l’année en cours. Nous confirmons notre opinion Acheter. »
Jean-Baptiste Sergeant
Gilbert Dupont

 

Valeur(s) associée(s)
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.


Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant