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Quel type de régulation pour les cryptomonnaies?
Le Particulier04/04/2019 à 15:14

Wit Olszewski/Shutterstock / Wit Olszewski

Si les cours des cryptomonnaies ont très nettement reculé en 2018, leur régulation reste un sujet de premier plan. Certains Etats ont choisi la voie de la répression. D'autres, après avoir redouté l'essor du bitcoin et de ses concurrents, envisagent désormais une régulation à même d'offrir un cadre plus transparent aux investisseurs.

Les arguments en faveur d'une plus grande régulation

L'exposition médiatique des cryptomonnaies et l'engouement exprimé par une partie des investisseurs institutionnels et particuliers pour ces dernières font de leur régulation un sujet de débat. Dans un monde où la régulation financière a été renforcée depuis la crise de 2008, le sort actuellement réservé aux cryptomonnaies apparaît, il est vrai, insolite et laxiste.

Notamment, l'anonymat des transactions interpelle alors que la lutte contre le blanchiment constitue l'une des priorités des Etats. Ainsi, la quasi-totalité des transactions financières sont aujourd'hui transparentes, à l'exception de celles réalisées sur les cryptomonnaies. Les opérateurs réalisant des opérations illicites privilégieraient donc les cryptomonnaies.

De même, les Etats voient dans les cryptomonnaies une entaille à leur monopole. Ainsi, les Bitcoins et autres Ether peuvent représenter une alternative aux monnaies émises par les Etats. Dans cette optique, renforcer la régulation viserait à freiner l'essor et la concurrence des cryptomonnaies.

Pour autant, une plus grande régulation est également présentée comme un moyen de mieux protéger les investisseurs contre les escroqueries et les piratages. Voire d'offrir un cadre pour rendre les cryptomonnaies plus utiles et favoriser leur développement dans l'intérêt des Etats, des entreprises et des particuliers.

Les autorités politiques et économiques ont monté le ton

Au cours de l'année 2018, les appels et mesures en faveur d'une plus grande régulation ont été nombreux. Certains pays, comme la Chine, sont allés très loin en bloquant purement et simplement l'accès aux plateformes internationales d'échange de cryptomonnaies. D'autres, comme la Corée du Sud, ont choisi de n'autoriser que les plateformes dont les clients utilisent des comptes bancaires déclarés.

En Europe et aux Etats-Unis, aucune mesure de ce type n'a été mise en place. En revanche, les autorités ont multiplié les avertissements sur les risques présentés par les cryptomonnaies. Le Président de la République, Emmanuel Macron, a même été jusqu'à accuser les cryptomonnaies d'être des dérégulateurs du système financier.

La France semble finalement vouloir profiter de l'attractivité des cryptomonnaies

Depuis quelques semaines, le discours des autorités françaises a évolué. Celles-ci n'évoquent plus une régulation contraignante visant à «étouffer» les cryptomonnaies mais un cadre permettant leur développement. L'objectif est désormais de faire de la France un leader des nouvelles technologies financières comprenant les cryptomonnaies, les ICO (Initial Coin Offering) et plus largement la blockchain (technologie de stockage et de transmission d'informations sans organe de contrôle liée à la création du Bitcoin).

D'autres pays semblent, comme la France, vouloir changer leur fusil d'épaule. La fin de l'engouement irrationnel pour les cryptomonnaies a réduit les craintes en la matière et incite les Etats à y voir une source d'opportunités sur le plan économique. Toutefois, l'avenir des cryptomonnaies va surtout dépendre de l'attitude des Etats-Unis, première place financière au monde. Si les autorités locales leur accordent le statut de titre boursier, la régulation des actions s'appliquera. Dans le même temps, il s'agira d'une véritable reconnaissance de leur importance.

A savoir

Le projet de Loi de Finances 2019 va introduire en France un assouplissement de la fiscalité des cryptomonnaies. Par ailleurs, des amendements vont être déposés pour faciliter l'utilisation des levées de fonds dans ce domaine (ICO).

La régulation comme outil de lutte contre les cryptomonnaies perd en intensité, du moins dans les pays les plus ouverts sur le plan économique et politique. De plus en plus d'Etats craignent de manquer le train de l'innovation.

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