Assurance vie : tous les fonds en euros se valent-ils ?
Malgré un rendement historiquement bas en 2017 avec 1,80% en moyenne, l'assurance vie reste l'un des placements préférés des français. De quoi les fonds en euros sont-ils composés ? Comment les compagnies d'assurance vie font-elles face à la baisse des taux d'intérêt ? Ont-elles toutes une gestion prudente de leur fonds en euros ?
Quelle est la composition des fonds en euros ?
La vocation d'un fonds en euros est d'être un placement sûr et liquide : il doit préserver le capital même en cas de crise financière grave. Pour tenir ces engagements, la compagnie d'assurance doit avoir une gestion prudente de son Fonds en Euros. C'est pourquoi ils sont composés en moyenne à plus de 80% d'obligations.
Les obligations sont liquides et peu risquées ; cela permet de garantir l'épargne investie sur le fonds en euros de votre assurance vie et de pouvoir la retirer quand bon vous semble. Mais leur rendement n'a pas cessé de diminuer ces 10 dernières années (le taux de rendement d'une obligation d'État français à 10 ans est aujourd'hui de 0,7%).
Pour stimuler le rendement, les compagnies d'assurance investissent une partie des Fonds en Euros dans d'autres actifs que les obligations, comme l'immobilier ou les actions. Ces actifs ne doivent pas représenter une part trop importante : plus performants que les obligations, ils sont également plus risqués (actions) et moins liquides (immobilier). Une part trop importante de ces actifs peut mettre en risque la capacité de la compagnie à garantir votre épargne et la capacité à faire des retraits à tout moment.
Pour que le capital du Fonds en Euros soit réellement garanti, il faut également que les Etats ou les entreprises qui a émettent les obligations soient capables de rembourser. Cette indication est donnée par le « rating » des agences de notation.
Lire aussi : L'assurance vie ,comment ça marche ? [guide complet]
Des disparités importantes selon les compagnies
Derrière cette composition moyenne se cachent des disparités importantes dans la composition des Fonds en Euros selon les compagnies. Ainsi, vous devez être vigilant si le Fonds en Euros de votre contrat comporte plus de 15% d'actions ou plus de 20% d'Immobilier ou encore plus de 30% d'obligations notées en-dessous de A.
La créativité des compagnies pour faire face à la baisse des taux
La baisse des taux d'intérêt a stimulé la créativité des compagnies d'assurance vie. Ainsi, pour booster le rendement, certaines d'entre elles proposent d'autres formes de fonds en euros. En voici quelques exemples.
Les Fonds en Euros dynamiques : la part investie en actions est plus importante que dans un Fonds en Euros classique. Avantage : le potentiel de rendement est meilleur. Limite : il est plus difficile de garantir le capital et la liquidité en cas de baisse forte des marchés financiers. Les rendements peuvent être irréguliers : certaines années, le rendement peut être meilleur que celui d'un Fonds en Euros classique, mais il peut aussi parfois avoisiner le 0% …
Les Fonds en Euros immobiliers : la part investie en immobilier est plus importante que dans un Fonds en Euros classique. Avantage : un meilleur rendement que les obligations et moins risqué que les actions. Limite : difficulté à garantir le capital et la liquidité en cas de crise immobilière.
Les Fonds Eurocroissance : alors qu'avec un Fonds en Euros classique votre épargne est garantie à tout moment, avec un fonds Eurocroissance elle n'est garantie qu'au bout de 8 ans. Avant 8 ans, vous pouvez effectuer un retrait, mais votre épargne n'est pas garantie. Le fonds Eurocroissance est composé d'une part un peu plus importante d'actions qu'un Fonds en Euros classique.
Toutefois, ces nouveaux fonds en euros restent encore confidentiels. L'épargne investie dans ce type de Fonds en Euros pèse moins de 5%.
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