Vue générale des chaînes de production du constructeur automobile allemand Mercedes-Benz dans une usine de Rastatt.
Le croissance du secteur manufacturier de la zone euro a atteint en mars son rythme le plus élevé depuis près de quatre ans, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement ayant gonflé la croissance, alors même que la demande sous-jacente est restée modérée et que la flambée des coûts des intrants menace de compromettre la fragile reprise du secteur.
L'indice des directeurs d'achat (PMI) dans le secteur manufacturier de la zone euro de S&P Global, publié mercredi, a atteint 51,6 en mars, contre 50,8 en février, dépassant l'estimation préliminaire de 51,4.
Un chiffre supérieur à 50,0 indique une croissance de l'activité.
"La guerre au Moyen-Orient a déjà laissé des traces dans le secteur manufacturier de la zone euro", a déclaré Joe Hayes, économiste chez S&P Global Market Intelligence.
"Les délais de livraison des fournisseurs ont fortement augmenté à mesure que les marchés logistiques s'adaptent aux perturbations maritimes, tandis que la flambée des prix du pétrole et de l'énergie a poussé l'inflation des coûts des intrants industriels à son plus haut niveau depuis fin 2022", souligne-t-il.
Le sous-indice des nouvelles commandes – un indicateur clé de la demande – a égalé le plus haut niveau atteint en février depuis 46 mois, mais la croissance est restée modeste.
La production a augmenté pour le troisième mois consécutif, le sous-indice de la production passant de 51,9 en février à 52,0 en mars, son plus haut niveau depuis sept mois.
Les nouvelles commandes à l'exportation se sont stabilisées après huit mois consécutifs de contraction, apportant un certain soulagement aux fabricants.
Les carnets de commandes ont augmenté pour la première fois depuis mi-2022 mais les entreprises ont supprimé des emplois à un rythme plus soutenu en mars.
L'inflation des coûts des intrants a pour sa part atteint son plus haut niveau depuis 41 mois, sous l'effet de la hausse des prix du pétrole et de l'énergie.
Les fabricants ont réagi en augmentant leurs prix de vente au rythme le plus rapide depuis un peu plus de trois ans.
"Nous avons constaté qu'une partie de la poussée inflationniste liée à la guerre s'est répercutée directement sur les prix finaux en mars, réduisant la compétitivité de la zone euro", a ajouté Joe Hayes.
La confiance des entreprises a chuté à son plus bas niveau depuis cinq mois et est restée en dessous de sa moyenne à long terme, le conflit pesant sur le moral des acteurs économiques.
L'Allemagne et l'Italie ont enregistré leurs meilleurs résultats depuis respectivement 46 et 37 mois, tandis que l'Espagne a été le seul pays en contraction.
(Reportage Jonathan Cable, version française Diana Mandia, Benoit Van Overstraeten)
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