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Données des enquêtes économiques: reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=USGDPAAP
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Données de l'enquête sur les taux de la Fed: reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/cb-polls?RIC=USFOMC%3DECI
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Données sur l'économie américaine et la politique monétaire de la Fed : https://tmsnrt.rs/4gmzU5B
par Indradip Ghosh
La Réserve fédérale baissera ses taux de 25 points de base à chacune de ses trois réunions de 2024, estime une majorité d'économistes interrogés par Reuters.
Les responsables de politique monétaire jugent que le "temps est venu" de baisser les taux, maintenus dans une fourchette de 5,25-5,50% depuis juillet 2023.
L'inflation se rapproche en effet de la cible de 2% de la banque centrale, tandis que les marchés de l'emploi s'affaiblissent.
Les marchés monétaires parient toujours sur plus de 100 points de base d'assouplissement cette année, ce qui inclut donc au moins une baisse de 50 points de base, mais seuls 9 des 101 économistes sondés par Reuters estiment que la banque centrale baissera autant ses taux au cours de sa prochaine réunion, le 18 septembre.
Le reste des économistes interrogés prévoient une baisse de 25 points de base lors de cette réunion.
"Les derniers chiffres d'emploi montraient un affaiblissement mais n'étaient pas désastreux. Vendredi, (les membres du conseil des gouverneurs John) Williams et (Christopher) Waller n'ont pas souhaité s'exprimer sur l'ampleur de la première baisse de taux, mais ont porté un diagnostic relativement bénin sur l'économie américaine, suggérant une baisse de 25 points de base", explique Stephen Stanley, chef économiste US chez Santander.
Cinquante quatre des 71 économistes ayant répondu à la question estiment qu'une baisse de 50 points de base au cours des réunions de 2024 est "improbable", cinq d'entre eux l'estimant même "très improbable". Treize estiment "probable" cette décision et quatre "très probable".
"Si la Fed baissait ses taux de 50 points de base en septembre, les marchés y liraient la confirmation que la Fed est en retard sur la courbe, et non qu'elle cherche à normaliser sa politique", juge Aditya Bhave, économiste US chez Bank of America.
Depuis mai, la majorité des économistes interrogés par Reuters se positionnaient sur deux baisses de taux en 2024, mais en attendent trois depuis août.
Une majorité croissante d'économistes, 65 sur 95, attendent deux nouvelles baisses de 25 points de base en novembre et décembre. Le mois dernier, 55 économistes sur 101 prévoyaient un tel scénario.
Selon certains économistes, la baisse des taux de la Fed permettra de rendre la politique monétaire moins restrictive à mesure que l'inflation retourne à sa cible, plutôt que d'assouplir les taux pour soutenir l'économie.
CROISSANCE
La probabilité médiane d'une récession est de 30%, un chiffre consistant avec les réponses données au cours de l'année.
La croissance américaine, qui a atteint 3,0% sur un an au deuxième trimestre, devrait être égale ou supérieure au rythme de 1,8%, que la Fed considère comme ne générant pas d'inflation, selon les prévisionnistes.
Le chômage devrait rester proche de son niveau actuel de 4,2% jusqu'à fin 2026, tandis que l'inflation PCE devrait atteindre sa cible de 2% au premier trimestre 2025.
(Reportage Indradip Ghosh, enquête Purujit Arun ; version française Corentin Chappron, édité par Kate Entringer)
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