Question résolue posée par mariusb

Pourquoi un taux aussi élevé pour les émissions obligataires ?

Bonjour,
Aujourd'hui, mercredi 16, l'état a effectué une émission obligataire au taux moyen de 1.72% sur 5 ans. Reuters nous dit que le ratio de couverture (demande sur offre) a été de 2.96, ce qui signifie qu'il y avait presque trois fois plus d'acheteurs potentiels que d'offre.

D'où ma question : Pourquoi ne pas émettre à un taux plus bas, ce qui réduirait la demande, de manière à avoir un ratio de couverture voisin de 1.

le vendredi 16 mai 2012 à 14:01
+4
Réponse de bpush choisie par l'auteur de la question :
Réponse postée le vendredi 16 mai 2012 à 17:19

Les adjudications ont lieu selon un type d'enchères particulier, "à la hollandaise", qui favorise les taux d'intérêt les plus bas pour le Trésor. Dans ce cadre, mercredi 16, un tiers environ de ceux qui ont soumissionné ont été servis (taux les plus bas), les 2 autres tiers n'ont pas été servis (taux trop hauts pour le Trésor) :


"L’adjudication "à prix demandé" consiste à servir les titres au prix ou au taux effectif de
soumission, par opposition au prix ou au taux marginal. On appelle ce type d’adjudication
"enchère à prix multiples et à prix scellés". Les offres dont les prix sont les plus élevés sont
servies en premier. Celles de niveau inférieur le sont ensuite, jusqu’à hauteur du montant
souhaité par l’Agence France Trésor. Les participants payent des prix différents, correspondant
exactement aux prix qu’ils ont demandés."


Source : http://www.vie-publique.fr/documents-vp/dette_publique_2007/aft_modalites_adjudications.pdf

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Réponse de Lliane94

Vous prenez le problème à l'envers, les "1.96" en trop étaient prêts à acheter mais en demandant un taux plus élevé que 1.72%. Le taux est justement fixé par ceux qui ont été servis, une émission fonctionne comme une enchère inversée.

le vendredi 16 mai 2012 à 17:00
+10
Réponse de pmarcha9

Ces chiffres sont trompeurs. . .
il serait sans doute préférable de se poser la question suivante : Qui peut bien encore prêter son argent à 5 ans pour une rémunération aussi faible . . .

Impôts payés et inflation déduite le rendement est négatif. . .

le vendredi 17 mai 2012 à 07:52
0
Réponse de koskas7

Parceque la vie est chère !! très chère

le vendredi 16 mai 2012 à 20:44
-7
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