VISIO NERF : 1.63

p.petru1

12 décembre 2005 •12:03

en raison du niveau de la dernière AK il y a quelques mois, qui a reconstitué la trésorerie

p.petru1

22 juin 2006 •18:39

1.85 avec du volume
Comme d'habitude, le volume important n'apparait qu'à la baisse.
Je regrette pour ceux qui se sont fait piéger par les discours dithyrambiques des animateurs patentés du forum.
Une valorisation au-dessus de la valeur de la dernière AK n'a pas beaucoup de sens, surtout dans un contexte de marché fortement dégradé depuis l'augmentation de capital.
Mon objectif d'équilibre pour le cours de 1,35/1,40 reste d'actualité.

cedri206

23 juin 2006 •12:24

pourtant j'la trouvais interressante à ce cours là .

Pierre , quelles sont les perspctives pour 2006 , en terme de CA mais surtout en terme de rentabilitée ?

la derniere AK s'est effectuée en 2005 ou 2006 ? ( ce qui pourrait peut etre expliquer le resultat positif de 2005 ??? )

je connais pas le titre et la decouvre auj par hasard ...

en attendant d'y voir + clair je souhaite Pierre et à tous les autres un excellent week end

FURAX

M8747953

23 juin 2006 •14:48

cette baisse est à mon sens exagérée, et aujourd'hui, je saisi l'opportunité de recharger car elle a rarement été aussi bon marché.

Mon objectif est de doubler ma mise, j'attendrai le temps qu'il faut.

Profil supprimé

23 juin 2006 •15:34

ils ont 1,5 millions € de trésorie soit 1,36€ par action
+ immeuble , stock machines...
sans CA et RN , Visionerf vaut déjà 1,8 € par action si on mettait fin à l'activité aujourd'hui

de plus , les bénéf sont là , donc par consommation de cette trésorerie
mais au contraire cette trésorerie grossi
si on a les mêmes bénéf que 2005, la trésorerie attendra 1,8 million
soit 1,63 € par action

après j'ai peu être une info que j'ai pas , mais là je reste sans voix
en appliquant un PER de 12 (plutôt bas) et ajoutant le solde Actif - passif ,
je valorise la société à presque 4€
250K€ x 12 + 1500 de trésorerie

p.petru1

23 juin 2006 •17:21

1.67 avec 6700 titres. Visio toujours à la baisse.

Le marché à toujours raison.
Je veux bien aller rechercher mes posts anciens sur ce titre, mais pour résumer:
- il s'agit d'une très petite société;
- elle ne dispose pas d'une technologie de pointe protégée par une série de brevets incontournables (donc rien à voir avec Alphamos), mais des techniques (certaines brevetées, mais pas incontournables) qui sont assez facilement reproductibles. En outre, le chiffre d'affaires est exercé sur une gamme de produits destinés à plusieurs micro-marchés, ce qui ne permet pas beaucoup d'économies d'échelles;
- sur une base pluriannelle sa croissance est faible, surtout si on la compare à la diversification de la gamme. Cela veut dire que chaque produit, pour intéressant qu'il soit, n'offre pas un rapport coût/efficacité renversant pour les utilisateurs, et que les perspectives sont donc correctes, mais pas exponentielles;
- sa capacité à dégager des marges est limité. de plus, si le marché commençait à s'accroitre, la conccurence ne manquerait pas de se multiplier.

Donc, il convient de valoriser la société comme une PME classique. C'est ce qu'ont fait les investisseurs lorsqu'il a fallu la recapitaliser en avril 2005 (il n'y a pas longtemps) car elle était trop endettée.
Le communiqué de la société après l'AK indiquait:
"Visio Nerf, leader français dans la construction et l’intégration de solutions de vision industrielle, a réussi une augmentation de capital de 960 000 € par l’exercice de 800 000 BSA sur les 900 000 attribués à ses actionnaires. Le capital social est ainsi désormais constitué de 1 100 000 actions de 1 € de nominal.

Cet argent frais va permettre la réduction de l’endettement court terme, de renforcer les capitaux propres et de réamorcer les investissements commerciaux conformément au business plan présenté lors de l’Inscription au Marché Libre de la société le 5 décembre 2003. "

Ce communiqué est très clair:
- l'AK n'a pas été entièrement souscrite, le prix de souscription de 1,2 euros par action (AK de 960K:/800K actions) était donc jugé par le marché comme tout juste correct à l'époque (époque où le marché était meilleur).
- l'argent de l'AK servait à éponger les dettes et à redresser la trésorerie, donc pas de raison d'augmenter sensiblement le business.

Entretemps, il y a eu un décalage de commande, qui a artificiellement baissé le chiffre d'affaires sur une période pour ganfler celuki de la période suivante. Cela a été exploité par les petits malins pour faire croire à un taux de croissance de startups et revendre les titres achetés lors de l'AK en faisant un plantureux bénéfice sur le dos des gogos.

Actuellement: simple retour sur terre.

Pas de quoi jeter cette petite entreprise aux oubliettes. Elle a des côtés intéressants, mais il faut savoir raison garder.

cedri206

23 juin 2006 •20:56

et pour le temps que tu as accordé pour me repondre , de façon clair et precise comme tj , avec les reponses à mes questions ...

en tout cas joli volume auj ! et plus qu'un petit ordre à l'HA dans le CO ....ce que tu penses va probablement se passer ...

sur ce , encore Merci , bon week end , j'vais voir le Match de la France contre le togo , mon pronostic : 2 0 seulement pour la France

FURAX

fazer007

24 juin 2006 •07:20

Non seulement tu as de bonnes analyses éco mais en plus tu fais dans le sportif!

J'avoue aussi que l'analyse de pierre m'a un peu étonné car elle diffère pas mal de celle que j'avais faite avec peu d'éléments il est vrai il y a qqes mois.

J'étais plutot acheteur sur les 2 euros mais étant donné le post de pierre, je m'en passerai sans avoir plus d'informations.

cedri206

25 juin 2006 •10:36

salut vladrix ! t'as vu ! j'suis bon ! LOL !

comme toi , j'étais un peu étonné de l'analyse de Pierre et pensais qu'a 2€ c'était pas cher ....

... Pierre a tres tres probablement encore raison , comme presque toujour , alors je m'en passerai egalement ( pour l'instant ) , rien qu'avec son post et cette baisse d'auj dans un joli volume , a + que suffit pour me convaincre d'attendre.

et puis il y a plein de joli dossiers sur lesquels il y a de belles opportunitées d'HA

FURAX

p.petru1

27 juin 2006 •16:07

Cedric et Vlad.
Je ne suis pas un super spécialiste de la valeur Visio.
Donc, je ne veux surtout pas vous dissuader de faire vos propres analyses (j'ai pu constater sur bourso ou par posts directs qu'elles valaient largement les miennes, avec d'ailleurs davantage de prise de risque, ce qui constitue un très bon palmarès, car j'ai nettement moins de mérite de me tromper peu souvent si j'ai une politique d'investissement plus prudente).
Mes posts sur la valeur étaient plus des post de prudence vis-à-vis de commentaires exubérants qui présentaient Visio comme une start-up sur le modèle d'alphamos (dont je connais le Président à Toulouse) qui a un profil beaucoup plus spéculatif, alors que le type de technologie et de brevets concernés ne sont pas comparables.
Mais comme je l'ai dit, le fait qu'il ne s'agisse pas d'une start-up n'enlève rien à la viabilté de l'entreprise (je ne suis pas inquiet pour Visio). C'est juste une question de ratios de valorisation à appliquer dans le contexte boursier actuel. La valorisation actuelle me parait +:- correcte, mais si l'on des infos internes sur les prises de commande (question: effet de la grippe aviaire ?), on peut évidemment parfaitement tenter de prendre une position plus offensive que moi.

fazer007

27 juin 2006 •19:58

Un bel ordre placé à l'achat sur les 1.80 en tout cas depuis peu, je ne sais pas du tout s'il est crédible étant donné que je ne vois jamais les fix...

Pierre, j'avais juste étudié rapidement la société et en première approche, mon prix d'achat était sur 2€ effectivement mais je n'avais pas approfondi car à ce moment là l'action cotait 2.65 si je me rappelle bien et d'autres opportunités s'étaient présentées.

Je préfère rater une opportunité que rester coincer sur une valeur.

Bien joué pour MLGEO, j'aurais dû t'écouter et ne pas revendre il y a qqes semaines mais j'avoue etre assez méfiant sur les mouvements du ML, j'avais peur de forts dégagements à l'époque et une stagnation jusqu'à l'année prochaine.

Je pense sinon que tu as bcp plus d'infos que moi sur la plupart des valeurs comme la parenthèse de ce post renforce mon idée.

Je me permets une question personnelle: quel est ou était ton travail?cette question ne souffrira bien entendu en rien de rester sans réponse.

Dans une heure le march alors allez les bleus! et j'espère un beau match avant tout!

cedri206

28 juin 2006 •15:26

j'étais pas sur hier , au moin on en est sur auj

perso je suis l'avis de Pierre ... qui me semble t 'il est tres raisonnable .

FURAX

p.petru1

04 février 2008 •11:52

l'ordre d'achat à 1,35 est positionné pile poil dessus...

p.petru1

15 février 2008 •09:18

1) L’assemblée générale ordinaire, approuve la proposition du Conseil d’administration, et après avoir constaté que les comptes font apparaître un bénéfice de 13 839 € euros, décide de l’affecter au compte « Report à nouveau ». Le poste report à nouveau s’élèvera ainsi à -177 481 €.
2) forte dilution à attendre de l'augmentation de capital à venir. Je vois mal comment elle pourrait avoir lieu à un cours sensiblement supérieur à 1,35 si elle doit être un succès. Plutôt 1,20. Mais on verra bien le résultat

p.petru1

29 mai 2008 •15:47

cette fois on est arrivé au niveau de mon objectif.
Après trois ans de baisse !

Seulement, la situation du marché boursier n'est plus ce qu'elle était à l'époque. Donc, aucun conseil particulier sur le titre à l'heure actuelle ni à la vente, ni à l'achat (d'autant plus que la société croule sous les stock-otions). Wait and see