OXURION : VALORISATION PERSO THR après H1-2015

jmi-132

29 août 2015 •11:22

Oups !... Je me suis trompé dans la trésorerie, c'est celle -là la bonne : Objectif 4,13 €

Ma valorisation sortant du communiqué de presse de 26 août 2015 :

CA (Jetrea) 1er Semestre 2015 = 6 millions €
Capitalisation par CA = 3 x CA x 2 semestres = 36 millions €
Trésorerie = 133 millions €

Donc Capitalisation THR à 1er juillet 2015 = 36+113 = 149 millions €,
soit 4.13 €/action.

Risque : THR dit avoir une trésorerie pour tenir 3 ans, donc il faut avancer dans la Pipeline.
L’actuelle Jetrea ne suffit pas pour que la boîte soit rentable.
A faveur : Ils annoncent des essais cliniques pour poursuivre ce développement. et mettre en valeur la trésorerie.

Important :
CA Jetrea H1 2014 = 5.55 millions €
CA Jetra H1 2015 = 6.0 millions €. Les ventes US montent, mais pas la fête.

Maintenant il faut y croire.
L’écart actuel du cours serait de (4.13 / 2.90-1) x 100 = 42.36 %

KBC Sécurities donne un objectif de 4 €.

Je n’en ai pas. J’observe.

jmi-132

29 août 2015 •11:23

Des avis ?

MAYA2.0

29 août 2015 •11:37

si tu lis bien la publication; ils réduisent la voilure aux US (arrêt de la prospection de nouveaux clients )
pas de progression des ventes (effet nouveauté pschitt)
L'écart entre les promesses et la réalité est un gouffre
Reste la trésorerie !

jmi-132

29 août 2015 •15:11

Mais je suppose qu'ils trouveront un partenaire pour les US, comme Alcon pour les Ex-US.
Non... ?

MAYA2.0

29 août 2015 •19:18

ils ont voulu faire cavalier seul aux US en pensant que cela être le jackpot
l'échec est pattant
l'Obama Care et la réticence des praticiens jouent un rôle négatifs
j'ignore si les choses auraient été différente via un partenaire aux US

une fois de plus, le seul point positif (?) c'est la capi qui correspond quasi à la trésorerie (c'est pas courant !)

les perspectives ?

tant qu'il y a de la vie, il y a de l'espoir !

NAMLEAU

31 août 2015 •08:28

à jmi-132

ton calcul est inexact, tu ne tiens pas compte des dettes, ça sert à quoi d'avoir une trésorerie de 100€ si tu as 200€ de dettes?

M2692785

31 août 2015 •09:44

Les dettes THR à voir mais je ne les trouve pas dans le rapport? qui les connaît?
Par contre comme pour les ventes il faut mieux dépenser 19 millions et faire 6 millions de CA (H1 2015) que 24 millions pour faire 7 millions (H1 2014). A la fin le bilan est meilleur. Et cela ne sert à rien de faire 100 millions de CA si on en dépenses 200 millions en frais de personnel ventes...
Donc -34% en 5 jours, pour un bilan meilleur que l'année dernière (non les ventes mais les dépenses) c'est un peu excessif. La réduction du personnel aux US étaient connus depuis le rapport H1 2014 d'où des réductions de de dépenses au H1 2015... mais c'est vrai que le dernier communiqué est mal fait car THR dit avoir en titre la bonne taille aux US mais ils disent également réorganisé la structure US.

Padma5

31 août 2015 •09:50

Oui...mais en bourse c'est le POTENTIEL qui compte...le passé est bien passé !
Et, ici, le potentiel est bien évalué par la valeur du cours très faible...indépendamment du cash !
Le cash...il diminue sans cesse...et continuera à diminuer si les ventes ne décollent pas...
Et dans 3 ans, et c'est court(!), il n'y aurait presque plus rien...
Donc...à surveiller...car intéressant dans les 2,50 € avec le risque...

P.S. A moins que je ne dise une grosse bêtise, je crois que la société n'a pas de dette !

M2692785

31 août 2015 •10:03

tout à fait d'accord avec toi padma c'est pourquoi j'achète maintenant et non à 40€.
La valo a bien diminuée et on est en dessous du CAsh.
Pour éviter que la tréso diminue il y a deux leviers, augmenté les ventes, mais également diminué les dépenses et si les dépenses sont en dessous du cash généré, la boite devient rentable...

une biotech est de toute façon une machine à bruler du cash mais vu la valorisation actuelle et la tréso, il y a quand même moins de risques vs les autres biotechs... gallapagos à plus de 2 milliards, genfit à 800 millions c'est un peux excessif et on est en pleine spéculation. Ils vont devoir en faire des ventes à la fin de leur développements pour êtres à cette capi. cela me rappelle THR avec c'est soi disant milliards de ventes quand elle était à 40€....

Dettes également je n'en trouve pas.

Padma5

31 août 2015 •10:07

Oui, c'est clair...
Pour ceux qui croient en cette boite, c'est le BON moment !

NAMLEAU

01 septembre 2015 •07:52

à Padma5
le BON moment....pour vendre?

Padma5

01 septembre 2015 •08:52

Oui...On dit toujours qu'en bourse, à chaque transaction, l'acheteur pense faire une bonne affaire...mais le vendeur aussi !
Alors, c'est selon ce que tu crois ;O)