STEF : Mon avis sur résultats du 28.01.2015

tim48

02 févr. 2015 •09:38

Je ne fais pas de CC des résultats... on peut les trouver sur leur site.

En fait ce sont des résultats sans surprises:
- En ligne avec les expectations
- Solides comme par le passé
- Reflètent bien la gérance & la stratégie de commerciale de l’entreprise
- Sont le miroir d’un management qui se veut solide en limitant les risques.

L’annonce d’une croissance plus soutenue à l’international (enfin… autres pays d’Europe) est un aspect très positif mais également aux récentes acquisitions. Ces dernières n’ont pas encore atteinte toute leur portée du fait de la nouveauté.
Je ne doute pas que le management de STEF va axer vers un développement plus intensif de ces filiales afin de diversifier et élargir la portée de ses activités en Europe (Axe : NL, BE, DE, DK)

Quant à l’amélioration du résultat attendu. Il ne devrait pas aller à l’encontre d’un dépassement des objectifs de 60€. Je ne cherche pas à prôner des objectifs TCT alléchants et mensongers mais je pense qu’on devrait dépasser les 75€ d’ici fin 2015. (Sauf en cas de forte chute des marchés actions en général)

Rappel : je ne considère pas STEF comme une valeur spéculative, mais comme une valeur de rendement et de croissance régulière. (à contrario d’autres titres que je suis)