SCBSM : Demande d info sur la nébuleuse

M3422402

06 novembre 2017 •11:45

Tu as :
- SCBSM/Crosswood/Broceliande qui ont le meme PDG actionnaire. Ils se renforcent au fil de l'eau
- Volta/Vindi ou je vois bien un reclassement des titres SCBSM de Volta chez Vindi. Il s'agit des createurs de Cafom allies a Mme Vaturi et a un fond de M. Cohen
- Theodore est en train de sortir (est sorti?)

Pour moi tu as de la valeur dans:
- SCBSM sur le LT avec une gestion de qualite mais petit divi car developpe ses actifs. Belle protection de valeur avec actifs parisiens de qualite
- Volta s'ils arrivent a sortir le projet de St Ouen. Plus encore s'ils en developpent une partie. En gros c'est quand meme bien risque vs. foncieres traditionnelles... (attention titres SCBSM a l'ANR!)
- Vindi tres tres decotee mais totalement illiquide et ne percoit que peu de divi donc pas facile a CT/MT. Rsique d'etre colle 10 ans et titre au ML

Pas de valeur, selon moi, dans Crosswood qui valorise ses titres SCBSM a l'ANR et pas a son prix de marche.


Bon trade,

(j'ai du Volta et du SCBSM)

Zyx
(ce ne sont que mes observations personnelles, je recommande a chacun une seule chose: faites votre propre analyse)

M3422402

06 novembre 2017 •11:56

A noter que les participations croisees se liquident au fil de l'eau:
- SCBSM a tout vendu de ses titres Volta
- Titres SCBSM chez Volta en position CT au bilan (= a la vente)
- Rachat/annulation de titres par SCBSM
- Rachat par Crosswood/Broceliande de titres SCBSM sur le marche
- Je vois bien une reclasse des titres Volta chez Vindi puis un deal SCBSM/Vindi (type pacte d'actionnaires) pour s'engagner a payer un dividende mini chez SCBSM. La vent de titres permettrait a Volta de financer St ouen. Plus la decote ANR / cours est plus faible plus ca de chance de se realiser.

Avec ca seul, Vindi serait le meme actionnaire de Volta/SCBSM. Actuellement la situation n'est pas tellement differente car Lacroix est majoritaire chez SCBSM.

yvant

06 novembre 2017 •19:09

Selon https://www.societe.com/societe/fonciere-vindi-439041260.html vindi à fermé en 2013

M3422402

07 novembre 2017 •09:10

C'est celle-ci:

https://www.societe.com/societe/sa-fonciere-vindi-438400723.html

yvant

07 novembre 2017 •13:41

D aprs ce que j ai compris crossword Broceliande et scbsm font parti de l ecosysteme de Jacques Lacroix qui a 13 postes d administrateur

Vindi et Volta font parti de l cosystme de mme Vaturi qui a 8 postes d' administrateur

Ils s entendent bien ces deux l ?

Est ce qu il y a vraiment de l argent chez Volta, comptent ils sur les liquidits que pourrait fournir leur ligne CBSM pour lancer leurs travaux sur St Ouen

Si oui ils auraient intrt que le march de l'action rattrape l' ANR, de toute vidence Lacroix lui n est pas presse et la forte decote recurrente ne le perturbe pas

agenbon

07 novembre 2017 •21:34

jamais entendu dire que volta voulait vendre ses parts dans cbsm
à mon avis pas dans l'immédiat
pour volta je dis depuis longtemps que ce projet ST OUEN est tres beau mais trop gros pour volta. par contre le moment venu il y aura bien des acheteurs pour une promotion et volta pourrait en conserver un tite part ???
en ce moment il y a un peu de volume sur vindi mais pas tres significatif !!!! en tout cas a ce prix la on est quand meme plus proche du raisonnable. à 050 c'était n'importe quoi (j'en ai pris fin 2016)
maintenant je connais pas mme vaturi: elle ne vient pas en ag et on ne sait pas ses intentions ni ses projets !!! sauf peut être d'éviter de payer des impots en france ???

j'ai supprime les accents volontairement

M3422402

08 novembre 2017 •12:18

Je viens de relire les RA.

Correction:
- Chez Volta: SCBSM est dans "autres participations" sur la base de l'ANR.
- Chez SCBSM: egalement dans autres participations et valorise au prix de l'action (et ce sur 3 derniers exercices)
Dernier RA:
"Le Groupe a cédé 229 100 actions Volta sur l’exercice et a réduit sa participation de 6,82 % à 4,22 %"
"Le titre de participation non consolidé concerne la participation de 4,22 % (soit 470 694 actions)
détenue au sein du capital de Foncière Volta SA, société cotée sur d’Euronext Paris. Au 30 juin 2017,
ces titres ont été valorisés à 4,07 Euros correspondant au cours de bourse."

M3422402

08 novembre 2017 •12:37

Je confirme aussi les elements suivants sur SCBSM:
- SCBSM a augmente son autocontrole de 5.27% a 9.02% du K en 1 an
- J Lacroix s'est renforce de 46.19% a 47.00% du K en 1 an
- Volta stable en toute petite augmentation en nbr de titres
- Theodore en vente de 111k titres (quasi divise par 2 en 2 ans)

M3422402

08 novembre 2017 •12:38

Agenbon: pourquoi Volta ne vendrait pas ses SCBSM pour developper St Ouen (ou en garder un plus fort %)?

M3422402

08 novembre 2017 •12:50

Dans la rapport de Volta: "Un emprunt obligataire d’un montant de 5,6M€ souscrit en 2012 auprès de la Foncière VINDI, et arrivant à échéance au 30/06/2017, a été renégocié et reporté." (de 2 ans)
Pourquoi ne pas le payer en titres SCBSM?...

yvant

08 novembre 2017 •12:59

En 1 an Lacroix and co sont passes de 6m a 6,2
Theodor de 0,69 a 0,58
Volta wgs de 2,55 a 2,6
Le flottant passe de 3,09 a 2,54

Dommage que Les annulations d actions soient en trompe l' oeil il y avait 13,02 m d actions en 2014 il y en a 13,23 en 2017

agenbon

08 novembre 2017 •19:12

@ M342 Pourquoi ne pas le payer en titres SCBSM?... oui je pense aussi que ce n'est pas exclu = jamais volta ne pourra rembourser dans le contexte actuel. mais vindi négocie son renforcement dans volta déjà 30%
parce que les trso de volta (et vindi un peu aussi ) sont tendues.
et le dividende de cbsm reste maigres: donc peu de remont de cash et d'ailleurs aussi pour cfb et crosswood
depuis beau temps je demande de quoi ces gens vivent ,,,
CHEZ VINDI Mme VATuRI se facture des honoraires !!!
le div en action sert renforcer les gros mcaniquement. et cfb grignotte chaque anne comme a
quand cros ce sont ses profits qui sont intgralement rinvestis en cbsm.
donc renforce cfb mais aussi vindi indirectement.... ( Jeux d'checs compliqu)
la trso de cbsm est investie en rachat d'actions pour nous c'est bon puisque a soutien le cours et relution des bnfices si annulation d'actions.

agenbon

08 novembre 2017 •19:15

mdr aux accents

agenbon

02 décembre 2017 •19:16

dans ton scnariom342
evidemment les titres cbsm ne sont pas vendus par volta mais reclasses chez vindi.
donc on dit la mme chose, ils ont pas l'intention de vendre
evidemment vindi compte enormement sur st-ouen, mais avec quelle methode
de la promotion immobilire? ou une belle cession
j'ai toujours penche sur la cession mais ??? la dette est tres lourde et le developpement durera des annees
les jo sont en 2024 et pour volta ce serait tres tres rapide..... trop
pas le temps de developper eux-memes selon moi et pas la ressource

agenbon

28 décembre 2017 •09:40

au vu des projets de chacun dans la galaxie, pourquoi cbsm ne ferait il pas ope/opa sur volta
il y retrouverait des projets à développer et les actionnaires de volta éventuellement une sortie honorable. et une clarification dans le controle. chez cafom il y a aussi des soucis et des besoins de cash

b.giral

02 janvier 2018 •08:33

agenbon :
bonjour,
en résumé : acheter ou pas SCBSML ?
vu la faiblesse du div , je ne suis pas chaud,
mais mes ratios sont favorables .
merci

agenbon

25 février 2018 •17:54

@ b giral: peux tu donner un détail concernant tes ratios ?
les anciens de cbsm connaissent sa décote - ses actifs recherchés - certainement une bonne gestion des plus values sur le retail, mais clairement c'est la question de l'actionnariat qui sera la clef des années à venir
la bonne gestion de l'endettement facilitée par les taux du marché ces 3 dernières années
mais quid des taux dans 18mois?