SAVENCIA : Publication T3

M494418

08 novembre 2016 •10:44

La publication a été bien accueillie, sûrement parce que toutes les mauvaises nouvelles avaient déjà été intégrées
dans le cours (crise des producteurs laitiers en France, pressions de la grande distribution, devises émergentes). Le marché avait, il y a un mois, jeté les bons fromages avec le petit lait!

Il a suffi que la dérivée seconde sur l'activité soit positive au T3 pour que le titre rebondisse.

Mais la valeur est toujours délaissée et aussi bon marché, les analystes estimant le cash flow par action à 13,9 euros en 2016 et 15,1 euros à 2017, soit un multiple extrêmement faible de 4 pour un leader mondial, et l'actif net à 87,7 euros. Si la marge nette passait de 2 à 3% (un taux qui peut être retrouvé à moyen terme), cela ferait aussi un BNPA en hausse de 50%.

Enfin, si on la compare aux valeurs du secteur agroalimentaire qui ont beaucoup monté ou à son concurrent Fromageries Bel, la valorisation est vraiment peu exigeante.

Profil supprimé

20 décembre 2016 •10:14

Les fondamentaux de l'entreprise sont sains: bons produits rentables, management participatif appliqué et efficace, la sensibilité est celle des industries laitières liées à la matière première laitière qui est cyclique et très liée aux différents contextes géo-politiques.