Groupe Casino : Bons résultats au S1 2017 / Relèvement des objectifs de rentabilité
27/07/2017 | 07:30
Résultat Opérationnel Courant (ROC) Groupe :
466 M€ contre 281 M€ au S1 2016
336 M€ contre 211 M€ au S1 2016 hors crédits fiscaux au Brésil
ROC de la France de 121 M€ contre 85 M€ au S1 2016, dont 83 M€ pour les activités de distribution alimentaire contre 36 M€ au S1 2016
Capacité d'autofinancement (CAF) des activités poursuivies à 582 M€ contre 390 M€ au S1 2016
CAPEX des activités poursuivies de 452 M€ contre 506 M€ au S1 2016
Relèvement des objectifs annuels : croissance du résultat opérationnel courant consolidé d'au moins 20 %, aux taux de clôture du 30 juin 2017
Chiffres clés
En M€ S1 2016 S1 2017 Var.
Chiffre d'affaires 16 950 18 598 + 9,7 %
EBITDA 600 814 + 35,7 %
Marge EBITDA 3,5% 4,4% + 84 bp
ROC 281 466 + 65,6 %
Marge ROC 1,7% 2,5% + 85 bp
Résultat Net des activités poursuivies, Part du Groupe (188) (78) + 58,7 %
Résultat Net normalisé, Part du Groupe 56 48 - 14,1 %
Dette financière nette consolidée (6 343) (5 594) - 11,8 %
Dette financière nette Casino en France (4 027) (4 314) + 7,1 %
Suite à la décision prise en fin d'année 2016 de céder Via Varejo (y compris Cnova Brésil), et en application de la norme IFRS 5 - « Actifs détenus en vue de la vente et activités abandonnées », le compte de résultat clos le 30 juin 2016 a été retraité afin de présenter le résultat net après impôt de Via Varejo sur une ligne distincte du compte de résultat « Résultat net des activités abandonnées ».
Ventes totales du Groupe de 18,6 Mds€ soutenues par une bonne progression
de l'activité en France et une amélioration des ventes au Brésil
Au S1 2017, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe atteint 18,6 Mds€, en croissance organique de + 3,1 %.
En France, la croissance s'établit à + 0,1 % en organique et à + 0,9 % en comparable, avec une bonne performance de l'alimentaire à + 1,9 % au 1er semestre. Les enseignes qualitatives et urbaines enregistrent de très bonnes performances. Monoprix, les Supermarchés Casino et Franprix connaissent une accélération de leurs ventes comparables sur le semestre. Les ventes comparables des magasins franchisés de la Proximité sont en forte croissance. Les enseignes Leader Price et Géant poursuivent l'amélioration progressive de leur croissance comparable.
Le volume d'affaires (GMV) du E-commerce (Cdiscount) progresse de + 10,5 % en comparable(1) au S1 2017, soutenu par la bonne performance de la marketplace (quote-part de 33,4 % dans le GMV au S1 2017)
Les activités de distribution alimentaire en Amérique latine affichent une croissance organique de + 7,1 % sur le semestre, tirée par le développement soutenu du cash & carry, le succès des plans
de relance des hypermarchés au Brésil et la croissance des ventes totales d'Exito.
ROC Groupe en croissance de + 65,6 % tiré par le redressement de la rentabilité en France
Le ROC Groupe s'établit à 466 M€ au S1 2017 contre 281 M€ au S1 2016, reflétant le succès des différentes enseignes en France et le redressement au Brésil.
En France, le ROC s'établit à 121 M€, en hausse de + 42,9 % par rapport au S1 2016 (85 M€). La marge progresse de + 39 bp. Le résultat de promotion immobilière est en baisse tandis que le résultat de distribution (hors promotion immobilière) est en forte progression : celui-ci s'établit à 83 M€ (vs 36 M€ au S1 2016). Cette forte croissance est le reflet d'une performance opérationnelle élevée chez Monoprix et Franprix et d'une amélioration des résultats de Supermarchés Casino, Géant et Leader Price.
Le ROC du segment E-commerce s'inscrit en recul à - 19 M€ au S1 2017, reflétant les dépenses liées au plan stratégique (extension de l'assortiment, renforcement de la stratégie multicanale et upgrade technologique du site).
Le ROC des activités de distribution alimentaire en Amérique latine s'établit à 364 M€. Il tient compte de crédits fiscaux enregistrés par GPA(2). Retraité de ces éléments, le ROC progresse de + 71,7 % à taux de change courant et de + 47,8 % à taux de change constant, grâce à la forte amélioration des marges de Multivarejo et d'Assaí au Brésil.
Résultat financier et Résultat Net Part du Groupe normalisé(3)
Le Résultat financier de la période s'élève à - 227 M€ contre - 123 M€ au S1 2016, qui avait bénéficié de l'impact favorable des rachats obligataires.
Le Résultat Net des activités poursuivies Part du Groupe s'inscrit à - 78 M€, en amélioration par rapport au S1 2016 (- 188 M€).
Le Résultat Net normalisé des activités poursuivies Part du Groupe est de + 48 M€ au S1 2017 contre 56 M€ au S1 2016.
Le BNPA normalisé dilué s'inscrit en hausse à 0,05 € au S1 2017 (contre 0,03 € au S1 2016).
Situation financière au 30 juin 2017
La Dette financière nette du Groupe au 30 juin 2017 s'inscrit en baisse de - 11,8 % et s'établit à 5 594 M€ contre 6 343 M€ à fin juin 2016.
La Dette financière nette de Casino en France(1) au 30 juin 2017 s'établit à 4 314 M€ contre 4 027 M€ au 30 juin 2016. Cette variation est essentiellement liée à des opérations financières ponctuelles (offre publique d'achat sur le flottant de Cnova et dénouement partiel d'un Total return swap).
Au 30 juin 2017, Casino en France(1) dispose de 5,9 Mds€ de liquidités, se composant
d'une trésorerie brute de 2,3 Mds€ et de lignes de crédit disponibles de 3,6 Mds€.
La Capacité d'autofinancement des activités poursuivies du Groupe est en progression à 582 M€ contre 390 M€ au S1 2016.
