ARTEFACT : valeur à decouvrir- investir

luke4

24 juin 2017 •22:42

INTELLIGENCE ARTIFICIELLE L’acquisition annoncée
récemment d’Artefact nous paraît porteuse d’importantes
synergies et pourrait même à terme rendre le nouvel ensemble
plus attrayant pour un grand groupe publicitaire. Artefact
est une startup
spécialiste de l’intelligence artificielle (IA),
fondée en 2004 par trois polytechniciens. Ils seront payés en
actions (avec un complément lié à des conditions de performance),
détiendront 26,5 % du capital augmenté et prendront
d’importantes responsabilités opérationnelles au sein
du nouveau groupe. NetBooster va monter en gamme, car
Artefact, qui délivre des prestations de conseil, a des interlocuteurs
au niveau des directions générales et non des directions
marketing. L’agence de communication numérique va
intégrer l’IA dans ses offres de services. Objectif : automatiser
les campagnes marketing, de la création à la mesure de
performance en passant par l’achat d’espaces et l’exploitation
des données. La complémentarité des offres a déjà été testée
avec des clients communs (Accor, Seb). L’effet dilutif de l’opération,
mécanique, devrait être plus que compensé d’ici à un
an par les synergies. Le nombre d’actions augmentera de
36 %, à 26 millions, et l’excèdent brut d’exploitation (EBE) de
23 %, à 7,5 millions, sur la base des comptes 2017 estimés.
D’après Loïc Wolf, analyste chez Greensome Finance, le
groupe devrait afficher en 2018 des revenus de 63 millions
avec un excèdent brut d’exploitation de 9,1 millions.
J.L.
C.

NOTRE CONSEIL
l ACHETER : le prix payé pour Artefact (15 fois l’Ebitda
2017 estimé, compléments de prix inclus) nous
paraît justifié. La valeur d’entreprise correspond à moins
de 10 fois l’EBE 2018 estimé. Voter pour l’émission
d’actions lors de l’assemblée générale.
Objectif : 3,30 € (ALNBT).
Prochains rendezvous
: le 26 juillet, revenus