MICROPOLE : Entretien avec P. Garreau

benurin

07 oct. 2016 •19:36

Entretien avec Philippe Garreau, PDG de Microwave Vision
La marge brute est ressortie en deçà des standards habituels en raison de l'évolution du mix produit
: Pouvez-vous faire le point sur l'activité commerciale ?

P.G. : L'activité commerciale évolue favorablement. Nous avons une bonne visibilité dans l'aéronautique-défense avec des commandes qui affichent des tendances largement positives. Dans les télécoms, l'activité est tonique même si elle est moins forte que dans l'aéronautique-défense. Au 30 juin 2016, le carnet de commandes de Microwave Vision s'élevait à 54 Millions d'Euros ce qui traduit une hausse de 13% en rythme annuel.
: Pourquoi les résultats sont-ils en nette baisse sur le semestre ?

P.G. : La marge brute est ressortie en deçà des standards habituels en raison de l'évolution du mix produit sur la période. Nous avons davantage livré de contrats dits tout mécanique au détriment de ceux dits tout électronique. Ce déséquilibre a impacté défavorablement les résultats. Mais sur l'ensemble de l'année 2016, la marge brute devrait être similaire à celle de 2015. Nous bénéficions d'un nombre croissant de commandes à plus forte valeur ajoutée et un redressement sensible des résultats est escompté sur le second semestre.
: Quels sont vos relais de croissance ?

P.G. : Indiquons déjà que nos marchés traditionnels sont en croissance. Dans les télécoms, l'arrivée de la 5G génère de nouveaux besoins. Cette nouvelle technologie est plus rapide avec une montée en fréquence. Nous préparons activement son arrivée prévue en 2017. Dans la défense, les systèmes d'armes sont de plus en plus complexes. L'activité est porteuse sur ce segment et nous sommes bien placés d'un point de vue concurrentiel. Les drones militaires constituent un relais de croissance alors qu'ils embarquent beaucoup d'électronique. On peut évoquer aussi les objets connectés... Globalement, on peut tabler sur une accélération du rythme de croissance de Microwave à l'avenir.

Qu'en est-il des procédures judiciaires en cours ?

P.G. : Aux Etats-Unis, nous avons une procédure judiciaire à l'encontre d'un de nos concurrents. Nous accusons ce concurrent d'exploiter une technologie couverte par un de nos brevets. Le procès devrait se tenir fin 2016 ou début 2017. En Asie, une société copie notre technologie et nous cherchons à protéger notre propriété intellectuelle. Des actions juridiques sont en cours et nous ferons le point d'ici la fin d'année. Ces actions de justice occasionnent des frais relativement élevés.
: L'argent levé en 2014 n'a toujours pas été utilisé, que comptez-vous en faire ?

P.G. : Nous nous sommes intéressés à une acquisition possible mais nous n'avons pas donné suite dans la mesure où le deal n'était pas satisfaisant d'un point de vue financier. Le cash levé lors de l'augmentation de capital de 2014 doit toujours être consacré à une opération de croissance externe.