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Correct?
L'action à été massacrée lors de la baisse du pétrole et même si ça pouvait être excessif on arrivait à le comprendre. Mais que fais l'action à 3,5 euros avec un baril à 65 $? Je sais malheureusement que la bourse est plus le jeu des manipulations des HF et de la finance mais y a des limites quand même.
Et qu'on ne vienne pas me parler d'endettement car il a été revu de façon très favorable en décembre...
Aucune de ces très bonnes nouvelles ne sont dans les cours alors qu'à la moindre rumeur négative une action perd 10 %. Et ça n'arrive pas que sur Mau ou finalement le but est de prendre à contre-pied. Depuis 7 ans, je sors progressivement de la bourse car elle ne fait plus la part belle à l'économie mais à la finance. Visiblement il va falloir que j'attende encore un peu pour Mau. Mais je suis patient...
Les US pompent comme des shadoks et réduisent à néant les efforts des autres. Retour de baton sur les cours du brut? A suivre mais ce serait probablement mauvais pour nous s'ils se dirigeaient de nouveau vers le sud.
13 février 2018•13:04
Bof, même vk n'en profite pas alors... Et globalement les chiffres étaient moyens pour le shake oil sauf à la dernière publi et ils ne compenseront pas l'arrêt des investissements et la hausse de la conso. Et le brevet est très haut depuis plusieurs mois..
13 février 2018•14:35
Le résultat net ne sera pas bon à cause effet change et baisse production.
13 février 2018•16:02
" Le résultat net ne sera pas bon à cause effet change."
=> JValle...vous pouvez préciser ?
- quote -
odyssee4 16:01 - 03.02.2018
Depuis fin juin 2017, le rebond du Brent coté en Euro s'établit à +35%...à méditer...
- unquote -
13 février 2018•17:50
Le change a bougé (hausse de l'euro) car le pétrole a fortement monté mais la hausse de l'euro est bien moindre que celle du pétrole donc l'argument ne tient pas. Quant à la baisse de production, pouvez-vous préciser également????
13 février 2018•17:56
Oui 6.8 millions de barils en 20017 contre 7.4 en 2016 mais CA à 400 M$ en 2017 (355 M€) contre 351 M$ (317 M€) en 2016. Donc forte hausse du CA en 2017 en € par rapport à 2016 avec une production moindre ce qui devrait donc se voir sur le résultat.
13 février 2018•18:35
Comme je l'avais poste ici il y a quelques semaines sur la situation de Mau:
- 2017 je ne sais pas si le RN sera positif mais si cela l est ca restera maigre dans tous les cas
- 2018 je pense que meme si le pet et le gaz remonte, une capitalisation de ~700 Meur reste une VE tres eleve.
pkoi?
En 2012/2013 le Pet etait bcp plus haut (c est evident) MAU n a pourtant degagé "que" ~60 MEur de Net. Cela representerait deja un PER 11-12 (avec la VE a 700). Cest tout cela qui fait que j ai du mal a trouver MAU decote.
De plus je me permet de vous faire remarquer que les rsultats "excellents" de MAU en 2012/2013: 60 Meur nets avec ce baril tres haut sont tres proche de certaines des entreprise que j ai mentionnes auparavant. Par exemple Groupe Guillin alors que cette dernire offre une tres belle progression du chiffre d affaire depuis au moins 6 ans, un dividende appreciable et des resultats toujours en positif et en croissance,... ca valorisation est de?? 700 MEur...
C est un exemple et il n est pas difficile de trouver des entreprise avec ce profil.
C'est une explication personnelle que je me permets de repeter de temps a autres
Inutile d effacer je sauvegarde mes posts
Cdt
13 février 2018•18:35
vous oubliez que la trésorerie de MAU est en dollars, idem pour les FP pour les réserves et les stocks. Quant l'euro passe 1.12 à 1.22 cela baisse d'autant le RN en euros.
13 février 2018•18:37
Les analystes estiment une perte à -2M€ pour 2017.
13 février 2018•19:29
ykiri on a déjà répondu. Il a fallu faire des investissements très importants au Gabon (Puits et pipeline) et cela explique le faible résultat. Ces travaux sont maintenant terminés et seuls quelques puits seront forés cette année. Vous comparez des choses qui sont différentes....
13 février 2018•19:58
Bjr Tomclair,
Je m'excuse mais je preferais que vous ne repondiez pas plutot que de balayer rapidement et sans y preter attention une opinion diffrente de la votre. Il me semble que c est vous qui mlangez les choses. Les frais de R et D et/ou dvelopement des puits a Gabon (ou ailleurs) sont une choses. Ces frais sont connus et sont tracables dans les rapports financier anne aprs anne. On peut donc aisment les prendre et considrer qu'aujourd'hui ils sont bcp plus faible voire nul et que en plus et grace au investissements la prod a augmente.
Lorsque vous aviez rpondu cela (il y a quelques semaines) il me semble avoir t honnte et avoir admis que cela est bien reel. Et je le repete ici c est un fait, vous avez raison sur ce point.
Nanmoins j'inisiste et rpte que cela ne change pas le fait que une hypothse possible pour ce "dsamour" de Mau est simplement li au fait que peut etre les investisseur la trouve chre. Pour argumenter en ce sens j utilise la mthode du PER mais on pourrait en faire autant avec d'autre mthode comme le VE/CA ou bien calculer des ratios divers comparés aux capitaux propre... Ainsi je m'excuse d'insister mais la meilleure année de Mau a dégagé un RN de 60 MEur. En 2017 on sera a /-0. Si on considère donc que ces fameux frais sont économissés et vont direct dans le RN (ce qui reste a dmontrer) et que avec cela on fait cash +60 MEur alors on a un PER de 12. Ce n'est pas donné. Il faut en plus noter que le petrole en 2013 été beaucoup plus haut que maintenant et que accssoirement le CA etait de 580 MEur (de mémoire) et pas de 400 comme aujourd'hui.
Donc en résumé si on suppose (par exemple pour 2018) que ayant:
- moins de frais (votre argument)
- un CA a 450 MEur (au lieu de 580 par exemple en 2013)
- un petrole a 65 (prix de reference en 2013 pour MAU 106 USD)
On arrive a dégager 60 MEur de RN (égal a 2013 donc a mon avis tres improbable) alors on a un PER de 12.
Donc peut etre que les investisseurs (qui semblent ne pas se precipiter) sont sceptique sur le fait que l'arret des investissement sera suffisant pour expliquer la valo de cette entreprise... Simple hypothese qui voius deplaie j'en conviens.
Cdt
13 février 2018•22:41
Vous oubliez Seplat et une fois de plus vous comparez des choses différentes car la valo de Mau prend en compte MPI maintenant. Il me semble pourtant l'avoir deja dit et il faudra aussi en 2018 ajouter au RN la part de Seplat qui revient a Mau et le PER de 12 sera encore plus faible. Et je reste persuade que nous allons vers une pénurie en 2019 et le baril devrait voir son prix fortement augmenter. Ensuite un PER de 12 est bien faible surtout si le prix du pétrole augmente fortement.
Après vous ne souhaitez pas de réponse alors ignorez ce message qui ne doit pas vous plaire, j'en conviens.
14 février 2018•18:46
Détrompez vous j’apprécie la contradiction si elle se veut constructive et pas condescendante. Oui vous avez raison la le périmètre de MAU a évolué entre temps et de fait MPI et Seplat doivent etre considéré a leur juste valeur.
Pour ce qui est de votre deuxieme argument prédisant une "pénurie" je comprends se raisonement et il y a une bonne interviez du PDG de total qui explique que le sous investissement chronique des majors durant ces dernieres année mènera necessairement a une faiblesse de l'offre. Neamoins me concernant je resterais comme le PDG de total circonspect sur les conséquence en terme de prix. Mon scenario le plus probable ne prend pas en compte un baril a 105 USD (comme dans ma comparaison en 2013) mais plutot un baril a 70/80. ce qui je crois est significatif en terme d'impact RN pour MAU car ces 25 USD par baril seront autant de moins sur le RN comparé a 2013 car dans le meme temps le seuil de rentabilté du Gabon n'a pas été drastiquement abaissé, au mieux 5 USD par baril.
Je n'ignore jamais un mail constructif meme si je n ai aps toujours le temps de repondre
Cdt
14 février 2018•19:18
Du coup Tom quel sont vos objectifs pour Mau sur 2018?
Moi avec un baril a 70/80 j'estime 30 ME de RN, a périmètre comaprable avec 2017 a savoir sans acquisition majeure.
Cdt
15 février 2018•01:01
J'attends de voir le rn de 2017, s'il est l'quilibre je pense que le rn avec Seplat et un baril 75 $ sera de 100 M (28000365150,7 rn seplat) et un cours entre 6 et 7. C'est bien sr une estimation mais je pense surtout que le rn de Seplat sera en trs forte augmentation et que nous pouvons faire plus.
15 février 2018•07:30
Ah oui en effet on a un leger ecart de scenario. Ceci expliquant cela. Bon ben reste plus qu a espere qur sur ce coup vous soyez meilleur. Promis je vous soutiens.
Cdt
15 février 2018•08:03
Merci Et petit calcul qui n'est pas passé sur mon dernier message (280000*15*365*0,7)
15 février 2018•10:20
Peut être le bon moment de revenir à l’achat...le titre semble se reprendre, support à 3,45, le pétrole et les indices remontent...qu’en pensez-vous ?
22 février 2018•18:42
Le cirque continue: baril à 66.5 $ et toujours sur des plus bas de 6 mois: quelle hérésie...
22 février 2018•19:13
Oui, c'est frustrant. On sait qu'elle gagne de l'argent maintenant mais visiblement, ça ne fait pas encore revenir les acheteurs.. .
Encore de la patience. ..
23 février 2018•00:06
Quelqu'un sait quand Seplat publie son T4, je ne vois rien sur leur site...
23 février 2018•08:36
Le T4 sort habituellement fin du mois de mars (ce fut le cas sur les 3 dernieres annees). Nous pouvons donc plus ou moins parier sur cette date.
23 février 2018•09:32
On va bientôt passer sous le plus bas de 6 mois alors que le ptrole remonte et que l'euro a termine sa course folle. Franchement comment peut on inciter a venir en bourse quand nous voyons de tels comportements. Un trader l'annonait hier sur BFM, il y aura certainement encore une jambe de hausse sur le cac qui sera lie a l'entree des derniers pp. Il faudra en profiter, mais sortir rapidement. Mau est à son cours de juillet 2017 quand le baril était à 47!
23 février 2018•10:42
manipulation,manipulation
j'attends pour solder mes valeurs et pour quitter la bourse
23 février 2018•12:30
J'ai deja diminué ma position en bourse de 60 %, j'attends que mes actions faiblardes se reprennent. Ca devrait être le cas avec la hausse du baril mais ca traîne. Je suis pourtant encore tres optimiste pour le secteur ptrolier et j'attends un baril a plus de 100 $ dans 2 ans. Je solderai alors mes positions.
23 février 2018•19:59
Même avec un pétrole à 100 $ , MAU se trainera, le marché n'est pas demandeur, je la liquiderai pour compenser des plus values sur autres titres
23 février 2018•21:33
Heu à 100 $ on fera 550 millions voire 600 millions de CA et avec Seplat 100 à 150 millions d'euros de bénef avec distribution de dividendes , pas sur que la bourse ne vienne pas enfin sur Mau.
23 février 2018•22:12
Je suis bien d'accord avec vous, Tom. Au bout d'un moment, quand les billets commencent à dépasser des poches, ça finit par se voir !!!
Si un jour (peut-être pas si lointain), le pétrole remonte à 100$ et que MP est correctement gérée, les bénéfices ne laisseront personne indifférent.
