LAURENT PERRIER : Gilbert Dupont à l'achat avant les résu

r.hervey

29 mai 2017 •10:45

Gilbert Dupont à l'achat avant les résultats

Gilbert Dupont a confirmé sa recommandation Acheter et son objectif de cours de 89,2 euros sur Laurent Perrier dans l'attente des résultats annuels prévus le 2 juin après-Bourse. Dans le sillage de l'année 2016 et avec une saisonnalité peu marquée, le marché du champagne affiche sur les 3 premiers mois de 2017 une performance mitigée, en progression de 1,7% dont -4,9% en France, +1,4% en Europe et +14,5% hors d'Europe et en recul de 2,2% sur 12 mois glissants, indique le broker.

La France, en baisse de 3,5% sur 12 mois glissants, contraste avec une meilleure orientation des marchés Export hors d'Europe (+2,1%).

Dans ce contexte, poursuit l'analyste, Laurent Perrier devrait confirmer la robustesse de ses résultats grâce à des positions solides à l'international et son positionnement haut de gamme. Le chiffre d'affaires devrait souffrir de choix stratégiques de sélectivité en matière de distribution et d'un impact de change négatif (sur la livre notamment).

Pour autant, ajoute le bureau d'études, le résultat opérationnel courant devrait montrer sa bonne résistance, en recul limité de 8,4% attendu (vs -12,4% pour Vranken et -15,1% pour Lanson) grâce à des gains de parts de marché sur sa marque éponyme et à une bonne tenue de son mix-produit (hausse du taux de haut de gamme).