IDSUD : VALORISATION IDSUD PAR POISSON BLEU

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18 septembre 2014 •08:47

Comme déjà dit précedemment, la "mise en vente" en 2008 approchait les 3Mds, pourquoi une ouverture du capital en 2014 serait moindre ?

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18 septembre 2014 •09:17

Le Figaro de ce matin repete la vente de 20% des participations de l etat qui representent entre 2oo et 300 Meuros

M4119830

18 septembre 2014 •09:39

Est-ce absolument absurde de dire que la valorisation des 20% sera bien au final de 200 à 300M ? Je ne pense pas que ce soit un leurre visant à enrayer la spéculation sur le titre, mais simplement, que les gros bonnets qui prendront des parts de gâteaux dans les 20% veulent les avoir à bon prix!

M5042566

18 septembre 2014 •09:44

Le fig et le Monde fond référence à une valo de certains banquiers qui valorisent 20% de fdj entre 300 et 400 millions d'euros.
Il faut bien comprendre qu'ils parlent de l'activité FDJ, sinon pourquoi vendre 300 / 0.2 = 1.5 mds un actif qui détient 1.3 mds de cash, il suffit si l'état veut récupérer 300 millions d'euros de verser un dividende exceptionnel.

Donc comme d'hab les journalistes confondent la valeur de l'activité et la Valeur d'Entreprise. Remarque ils avaient déjà fait la même erreur avec Alstom quand GE a offert 13 mds d'euros des activités qui avaient 1.9 milliards de trésorerie nette

Si ces journalistes étaient des analystes financiers, cela se saurait

M5042566

18 septembre 2014 •10:02

A M41 : Je ne dis pas que lorsque FDJ sera vendu ou introduit, la valorisation d'IDSUD ne sera pas entre 1 mds ( 200/0.2 ) et 1.5 mds€ ( 300/0.2 ), même si je pense plutôt à une valo de 1.8 mds €. Je dis juste qu'au préalable, l'état sortira de la société l'essentiel de la trésorerie via un dividende exceptionnel. Pourquoi veux tu vendre entre 1 et 1.5 mds€ une entité qui gagne plus de 100 millions d'euros de l'argent chaque année et qui a 1.25 mds d'euro de cash. C'est juste impossible et je dis juste que comme d'habitude les journalistes ont pris le chiffre en dehors de son contexte.

M5042566

18 septembre 2014 •10:03

Il faut lire : la valorisation de FDJ

M4119830

18 septembre 2014 •11:49

Je comprends bien tes arguments, mais mon opinion est la suivante, et très simple : les banques d'affaire et leurs alumni au sein de l’Exécutif essayent et vont piller l’État en sous-valorisant sciemment les 20% de la FDJ.

Appelez ça comme vous voulez, une arnaque, du vol, mais le loup est dans la bergerie (anciens des banques d'investissement à Bercy), et ils veulent se gaver à petit prix..Enfin, c'est mon avis...

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18 septembre 2014 •13:19

C'est exact, tout n'appartient pas à FDJ
Au 31 12 2013 la ligne de trésorerie figurant au bilan de: 1 262 238 € >> est constituée :
de la trésorerie propre à FDF
mais aussi : par une somme de 362 921 K€ de dû au titre des Gains à Payer (gains non encore réclamés au 31 12), montant que FDJ est tenue de reverser quelque soit la forme de ce reversement,
et d'une somme de 205 476 K€ du à l’état au titre de Prélèvement Public non encore reversé au 31 12
.[les notes des comptes consolidés traitant de ce sujet sont très explicites] ,
ce qui ramène la trésorerie disponible (trésorerie propre à FDJ) à 693 841 K€.
Montant encore très satisfaisant puisque supérieur à la SN avant distribution

oru2day

22 septembre 2014 •00:31

pas lu le bilan de la FDJ, mais il y a probablement une obligation de réserve en cash vu l'activité de jeux...

est-ce qu'il n' y a pas une part de ce cash au bilan qui serait interdit à toute distribution car bloqué en "réserve" ?

cavalair

22 septembre 2014 •07:27

Les parieurs ont un an pour recuperer leur gain , apres ce delai l'argent revient a la FDJ. C'est cet argent qui compose une grande partie de la tresorerie. Mais quand l'argent n'est pas recupere dans les delais la plupart du temps c'est que le ticket a ete perdu ou jete par le parieur

bupaya

04 décembre 2014 •17:19

J'ai posté deux fois l'info du jour.. mais chaque fois effacé!!!!!!!!!

SKY vient de vendre SkyBet à un fonds de private equity pour 800 millions de livres (plus d'un milliard d'euros).
A environ 15X
EBITDA.

http://corporate.sky.com/media-centre/news-page/2014/sky-agrees-sale- of-sky-bet-to-cvc-capital-partners

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04 décembre 2014 •18:06

C'est vrai et appliqué à FDJ sur les res.2013 sera ferait 4 300 M€. de valorisation.
Mais est-ce que SKYBET a le même statut juridique que FDJ, c est à dire SAEM ?
En effet si FDJ reste une SAEM avec l état obligatoirement actionnaire à 51 %, l intérêt pour un investisseurs est bien moindre que celui procuré par une participation, voir significative ou majoritaire dans un groupe privé - ou un groupe où la participation de l état est minoritaire .
C est pourquoi je pense qu en terme de valorisation le statut de SAEM engendre une certaine décote, et que le multiple de 15 ne soit pas transposable à FDJ.[ pour moi 12 serait déjà bien] .
Mais ce n est que mon avis.
AMF quelques centaines d actions

bupaya

05 décembre 2014 •15:46

poste encore éffacé :
About Sky Bet

Sky Bet was formed in 2001 and today operates five major online businesses, namely Sky Bet, its sports betting business; Sky Vegas & Sky Casino, its gaming businesses, Sky Poker, Sky Bingo and Oddschecker, the leading odds comparison site. Sky Bet, headquartered in Leeds, is led by Sky Bet Managing Director Richard Flint who, along with all of Sky Bet’s employees, will stay with the business.

For the year ended 30 June 2014, Sky Bet generated net revenues of £182 million, EBIT of £50 million, EBITDA of £52 million and profit before tax of £50 million. As at 30 June 2014, Sky Bet had gross assets of £106 million.

Sky Bet financials are adjusted for standalone costs.

renettea

05 décembre 2014 •21:31

Autre nouvelle, Toulouse-Blagnac.
Il ne s'agit pas d'une vente de société de jeux, là, mais bien d'une vente d'actifs détenus par l'Etat, de la première privatisation d'aéroport régional, et au prix fort. Le montant obtenu valorise en effet Toulouse 18 fois son Ebitda 2013
Cette décision montre également que le gouvernement français est bien décidé à maximiser le prix de cession des actifs publics, sans faire de cadeau aux candidats locaux, souligne Grégoire Thibault, analyste BTP et Concessions chez Natixis, dans une note de recherche (allusion à la surenchère faite ici par les groupes chinois et qui ont emporté l'adjudication)....
Tout cela nous ramène à la FdJ.
Quand ? Je n'en sais rien. Mais l'annonce courant 1er trimestre prochain, ça, j'aimerais!!
Combien? Pareil, je n'en sais rien, mais PLUS,
Et après, (après l'annonce de la vente), de belles surenchères, encore plus!
Ben quoi?

renettea

05 décembre 2014 •21:37

N'empêche, la série Vente d'actifs et la news sur Toulouse, ça cadre. Pourvu que ça se concrétise fissa!

renettea

05 décembre 2014 •21:43

J'ai oublié le
lien:http://bourse.lesechos.fr/infos-conseils-boursiers/infos-conseils-valeurs/i nfos/aeroports-le-prix-de-toulouse-valorise-lyon-et-nice-e1-1-6md-1018240.php