HIGH CO : Oddo et Dupont revalorisent

dmlemass

01 sept. 2016 •12:24

HighCo bondit de 5,27% à 11,79 euros, au plus haut depuis septembre 2006, après avoir relevé ses perspectives annuelles. Le spécialiste du marketing digital vise désormais une croissance de sa marge brute supérieure à 8%, de son résultat des activités ordinaires (RAO) supérieure ou égale à 20% et de sa marge opérationnelle supérieure ou égale à 120 points de base. HighCo s'attendait jusque-là à des progressions supérieure à 6%, supérieure ou égale à 10% et supérieure ou égale à 100 points de base.

Les deux derniers indicateurs s'attendent avant coût des nouveaux plans d'attribution gratuite d'actions.

Suite à ces annonces, Oddo et Gilbert Dupont ont relevé leurs propres estimations. Le premier anticipe désormais un RAO de 13,4 millions et une marge opérationnelle de 16,2%, contre 13,1 millions et 15,9% auparavant. Le second vise seulement une marge 2016 de 17,9% contre une précédente estimation de 16,4%.

Cette nouvelle saluée par les investisseurs accompagne la publication de résultats supérieurs aux attentes pour le premier semestre. Sur cette période, le bénéfice net part du groupe d'HighCo a bondi de 40% à 6,42 millions d'euros. Son RAO a progressé de 41,1% à 10,52 millions et sa marge opérationnelle de 4,5 points à 24,5%.

Oddo anticipait un bénéfice net de 5,9 millions d'euros, un résultat des activités ordinaires de 9,1 millions et une marge de 21,1%. Gilbert Dupont visait quant à lui 5,95 millions, 9,55 millions et 22,2%.

L'amélioration des performances et de la rentabilité opérationnelles d'HighCo s'explique largement par l'effet de levier lié à la croissance de la marge brute. Cette dernière, déjà publiée, a augmenté de 15,2% à 42,95 millions d'euros. Elle a bénéficié de l'essor de son activité Digital en France : cette dernière a enregistré une croissance de 39,8% dans l'Hexagone où la croissance de la marge brute globale s'est élevée à 19,5% à périmètre et changes constants à 27,96 millions d'euros. En France, le digital a représenté 54,2% de la marge brute au premier semestre.

En plus de cette base solide dans l'Hexagone, les analystes pointent aussi la bonne performance à l'international, où le résultat des activités ordinaires d'HighCo a renoué avec la croissance : +9,8% à 2,3 millions d'euros contre une baisse de 10% à la même période de 2015.

Forts de toutes ces bonnes nouvelles, Oddo et Gilbert Dupont ont relevé leurs objectifs de cours sur High Co, 11,5 à 12,7 euros pour le premier et de 12 à 13,5 euros pour le second tout en maintenant leurs recommandations d'Achat sur la valeur.