EUROPACORP : article des Echos qui résume bien tout

WATERMAE

03 oct. 2016 •22:22

Cocktail sans alcool


Le distributeur chinois d' EuropaCorp entre au capital avant la sortie d'un blockbuster.

« C'est une histoire tellement riche, avec tant de super-personnages. » Cara Delevingne ne parlait évidemment pas du film boursier d'EuropaCorp : la division par trois et demi de son titre depuis son entrée en Bourse, il y a neuf ans, ne laisse aucun doute sur la « richesse » financière du scénario pour ses actionnaires malgré la présence au générique de son président-fondateur, Luc Besson. L'actrice britannique évoquait cet été « Valérian et la Cité des mille planètes », le prochain blockbuster du réalisateur-producteur du « Grand Bleu » et de « Lucy », que la presse américaine spécialisée compare déjà à « Star Wars ». Cette superproduction à plus de 200 millions de dollars de budget mérite d'autant plus son superlatif que, à dix mois de sa sortie sur les écrans, en juillet 2017, son distributeur chinois, et financeur à hauteur d'environ 25 % de « Valérian », révèle aux investisseurs que leur titre vaut 38,5 % plus cher que ce qu'ils estimaient. Fundamental Films injecte 60 millions d'euros en échange de 27,9 % du capital, à raison de 5,25 euros par titre. Le producteur du « Cinquième Elément » s'en trouve valorisé, en incluant sa dette, à trois fois l'estimation de son catalogue (à fin mars). Mais, à l'inverse de son nouvel opus, qu'il compare à « un cocktail où on ne sentirait pas l'alcool », l'ivresse ne devrait pas être de mise pour les copropriétaires de Luc Besson. Au ratio (7,6 fois le chiffre d'affaires) auquel le - très riche - conglomérat chinois Wanda a payé au début de l'année le californien - déficitaire - Legendary Entertainment (« Jurassic World »), EuropaCorp vaudrait entre deux fois et demie et quatre fois plus ! S'il y a une guerre des « contenus » en France, certains champs de bataille sont visiblement déserts...