ELIS : Elis relève a 2,2 Mds son offre

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08 juin 2017 •07:07

FElis relève à 2,2 Mds£ son offre sur Berendsen, qui l'accepte
Anthony Bondain, publié le 08/06/2017 à 06h31

Elis relève à 2,2 Mds£ son offre sur Berendsen, qui l'accepte

(Boursier.com) — La démonstration de force d'Elis a porté ses fruits. Le groupe britannique Berendsen a accepté de revenir à la table des négociations après que le français eut annoncé une offre publique hostile, faute d'avoir pu s'entendre avec le management de son homologue. Un accord de principe a finalement été signé hier, qui définit les contours d'un projet de rapprochement soutenu par les deux directions.

Techniquement, la transaction prendrait la forme d'un "Scheme of Arrangement" de droit anglais, sur la base d'une valorisation de Berendsen de 2,2 milliards de livres (environ 2,5 milliards d'euros). Cela correspond à un prix de 12,50£ par action. Dans la proposition hostile, la valorisation ressortait à 2,05 Mds£, soit 11,73£ par action. Le britannique a obtenu quelques concessions en échange du soutien de son conseil d'administration, notamment une part en numéraire accrue et la possibilité de recevoir un acompte sur dividende de 0,11£, qui n'est pas intégré dans le prix précité. Elis propose la remise, pour chaque action Berendsen apportée, de 5,40£ en numéraire et 0,403 action nouvelle Elis (soit 43% en numéraire et 57% en actions Elis). La valorisation globale par action est calculée sur la base du cours de clôture d'Elis de 20,17 euros au 6 juin 2017 et d'un taux de change de 1 livre sterling pour 1,145 euro. L'offre représente une prime d'environ 45% sur le dernier cours avant l'annonce initiale d'Elis et de 54% sur le cours moyen pondéré sur trois mois. Elis prévoit de proposer une option "mix and match", qui permet, sous réserve des disponibilités résultant des choix exercés par les autres actionnaires, faire varier les proportions d'actions nouvelles Elis et de numéraire.

Les conseils des deux sociétés s'attendent à recommander à l'unanimité la transaction une fois les conditions requises remplies. Le Canada Pension Plan Investment Board, qui détient 5% du capital d'Elis, s'est engagé à souscrire à une augmentation de capital réservée qui aidera la société à payer la part en numéraire. Elle portera sur 10,13 millions d'actions nouvelles à 19,74 euros pièce, soit un produit de 200 millions d'euros environ.

La transaction doit créer un grand acteur européen des services d'hygiène et d'entretien.