DNXCORP : Rendement de 7,5% net au cours actuel

M1135246

23 novembre 2015 •20:32

surtout, on a 13 millions de trésorerie et quasiment pas de dette, sachant que la boîte génère toujours du cash, à moins de 16 millions de capitalisation ça valorise l'activité pratiquement zéro

je trouve ça aberrant mais comme elle n'est pas connue et que la direction ne communique presque pas, ça ne risque pas d'attirer de foules de spéculateurs comme d'autres petites boîtes de moins bonne qualité mais qui pensent à arroser le marché régulièrement de communiqués flatteurs (style visiomed par ex).

bref, pour patienter avant le T4 que j'attends pas si mauvais reste le dividende

Il serait quand même bon que le management de DNX pense à donner quelques communiqués au fil de l'eau sur les projets en cours, ça ne fait de mal à personne

doc-cis

23 novembre 2015 •21:33

Je pense que le management a pris un bon coup sur la tête au cours des deux dernières années. Il est en train de mettre de l'ordre dans la maison après les grandes désillusions. C'est pas trop le temps de la communication, plutôt celui de la rigueur. Perso. ça ne me déplaît pas, le genre "le on arrête les co nneries et on bosse, et en attendant les resultats on se la ferme". Je ne suis pas pressé qu'elle monte, je me fais mon petit marché tout doucement avant le dividende.
Et je suis d'accord que le T4 pourrait réserver une bonne surprise... Alors il sera temps de communiquer !

M6516685

24 novembre 2015 •18:33

Avec un pru de 17,4 sur mon pea et 16 pea pme je prends le bouillon quand même elle fait que chuter

herschli

25 novembre 2015 •15:49

C'est, il me semble, une très grave erreur de n'investir que sur la base du rendement dividende/cours.

Les actionnaires DNX ici depuis au moins 6 mois comprennent maintenant pourquoi.

doc-cis

25 novembre 2015 •16:10

Je partage également ce point de vue.
Je suis le dossier depuis plusieurs années et je m'étais constitué une jolie ligne avec le temps. Mais, comme je l'ai indiqué ici même dans un post à l'époque, je suis totalement sorti en février dernier le lendemain de la publication des comptes.
Aujourd'hui le contexte est différent. La société resserre les boulons et laisse entrevoir, malgré les difficultés actuelles, des perspectives de redressement pour 2016 ou 2017.
Le cours n'est plus de 16€, mais de 5,50€.
Mon hypothèse est que progressivement on va retrouver une rentabilité proche de celle du passé (mais avec une activité réduite) et que le dividende 2016 (0,24*2) devrait être au minimum pérenne. Si c'est le cas, le risque d'en prendre au cours actuel est modéré (dividende) et le rebond du cours pas totalement exclu. C'est pourquoi je reviens sur le titre.
Bien sûr, je peux me tromper.

herschli

01 décembre 2015 •16:05

C'est l'évidence même : il vaut mieux investir à 5,50 € plutôt qu'à 16 €.

Encore fallait-il être averti comme vous semblez l'être et sortir avant que l'incendie ne se répande comme le feu aux poudres, car la descente a été non seulement fulgurante mais extrêmement rapide, sitôt les comptes du 1er semestre publiés.

Bravo donc à vous pour avoir eu le bon réflexe.

Je serai donc du même avis concernant le niveau de cours actuel ainsi que de votre hypothèse de revenir à de meilleurs jours. la question est d'ici quel délai ? Mais, j'y mettrai un bémol, et pas des moindres.

Vous ne remettez absolument pas en cause dans vos propos l'étendue gigantesque des goodwills (voir pour explications le fil de discussion intitulé : DNX, pourquoi cette baisse ?"), goodwills représentant tout de même plus de 60% de l'actif total, c'est à mon sens ce qui caractérise la dangerosité majeure du dossier, même au cours actuels (5,50€).

doc-cis

02 décembre 2015 •10:25

Pour ce qui est du premier point, il s'agit en effet bien de réflexe : quand la société annonce une baisse de CA de 8,5%, il semble relativement évident que le cours de bourse ne sera pas épargné. Il n'y a pas un gros mérite à prendre la décision de sortir.

Pour ce qui est du goodwill, je pense respectueusement que c'est un débat de comptables et pas un débat d'investisseurs. C'est pourquoi je me suis discrètement tenu à l'écart de la discussion que vous avez initiée sur ce point.

Bons trades...

M1135246

02 décembre 2015 •12:52

le goodwill on s'en fout, le mal est fait avec les dépréciations, ça n'impacte pas le cash qui est encore bien là avec 13 millions
ce qu'il faut surveiller c'est l'évolution du cash flow et qu'il reste bien positif et supérieur au dividende

doc-cis

02 décembre 2015 •14:11

c'est exactement ce que je pense !

herschli

04 décembre 2015 •15:36

doc-cis,
"c'est un débat de comptables et pas un débat d'investisseurs."

Ah ? Il me semblait qu'un investisseur se devait d'avoir au minimum quelques bases de comptabilité d'entreprise...ceci afin d'éviter certaines déconvenues...

Me serais-je trompé ?

Si vous dites vrai, alors à quoi cela sert-il que les Sociétés côtées publient leurs comptes ? Elles feraient mieux, si j'en crois vos propos, de s'en abstenir, cela leur ferait gagner du temps et donc de l'argent...! Mais je ne suis pas certain que cela soit du goût des actionnaires...

M1135246,
je vous laisse là avec vos certitudes (croire que le mal est fait et "on s'en fout" lol). Cependant, le cash-flow se fabrique-t-il tout seul ? L'argent des dividendes tombe-t-il du ciel ?

Je clos ici ce débat, ceci étant ma dernière intervention sur ce forum.

Bon suite à tous.

doc-cis

11 février 2016 •17:51

"Je clos ici ce débat, ceci étant ma dernière intervention sur ce forum.
Bon suite à tous."

Perseverare diabolicum !