CS GROUP : objectif 4.50€ à 6€ sur ce dossier

exclu92

13 sept. 2016 •07:31

CS (valeur SCT) : Au plus haut sur 5 ans
Création : lundi 25 juillet 2016 10:08

Donné en avril dernier à 2.60€, CS n'en finit plus d'enchainer les séances de hausse. Le titre est en hausse de +65% sur un an glissant. Avec un second semestre 2015 en hausse de près de 9% (versus S2 2014), le chiffre d’affaires du groupe a enregistré sur l’ensemble de l’exercice 2015 une croissance organique de 4,7% par rapport à l’exercice précédent.

A fin décembre 2015, les prises de commandes se sont établies à 196,3 M€ (+ 51,8 % versus 2014) portant le ratio de book-to-bill à 115%. Le carnet de commandes global s’établissait à 13,8 mois de chiffre d’affaires.

Au cours du second semestre 2015, le groupe a enregistré une progression significative de sa rentabilité opérationnelle, à 7% du chiffre d’affaires. Sur l’ensemble de l’exercice, la marge opérationnelle s’établit à 9,8 M€ soit 5,8% du chiffre d’affaires (+1,5 point versus 2014). Le résultat net part du groupe progresse à 1,0 M€ contre 0,4 M€ en 2014, confirmant ainsi l’amélioration globale des performances du groupe.

A fin décembre 2015, l’endettement global (après prise en compte du factor déconsolidant de 9,8M€) s’établissait à 41,5 M€, du même ordre de grandeur que les créances de CIR et CICE comptabilisées à l’actif pour un montant de 42,0 M€.

La trésorerie nette s’élève à 9,2 M€ à fin décembre 2015 contre 5,9 M€ à fin décembre 2014.
Les résultats 2015 sont le fruit du Plan de Transformation initié en 2013 dont les objectifs annoncés devaient permettre au groupe de renouer avec la croissance et d’atteindre une rentabilité normative, à horizon 2016. Pour confirmer la dynamique engagée, CS poursuit sa stratégie de développement, qui vise à conforter ses positions sur ses secteurs stratégiques et à capter de nouvelles opportunités de croissance sur des marchés prometteurs en France et à l’international, ainsi que la mise en œuvre des mesures d’accroissement de la productivité du plan Performance.

La rédaction SCT réhausse son objectif de cours de 4.50€ à 6€ sur ce dossier.
Cours : 4.90€

Depuis le 1er avis positif émis courant 2015, la valeur progresse de +100%