CAFOM : TALENCE MIDCAPS se renforse en CAFOM

JP16S

20 févr. 2014 •20:17

Commentaire de gestion
:
Janvier 2014
Le segment des valeurs moyennes s’est montré très résistant en janvier, l’indice
CAC Mid&Small affichant une quasi
-
stabilité (+0,24%) sur le mois, à comparer à
une nette baisse des grands indices. La perspective de l’entrée en vigueur du PEA
-
PME, dont le d
écret d’application est attendu, a continué à soutenir le
compartiment des petites capitalisations.
Le fonds Talence Midcaps progresse de ce fait de 4,09% sur le mois. De
nombreuses petites capitalisations du portefeuille enregistrent des hausses à «
deux
chiffres
», parmi lesquelles Gaussin (forte hausse du carnet de commandes), MGI
Digital Graphic (spéculation sur l’activité d’impression 3D), Axway Software,
Cafom et Montupet...
Nous avons profité de l’envolée de certains titres pour prendre des bénéfices
(MGI Digital Graphic, Synergies, Esker ou Ausy) et ainsi augmenter le volant de
liquidités du portefeuille. Parmi les achats, nous avons renforcé Cafom, dont les
perspectives de développement et de redressement des résultats ne nous paraissent
pas intégré
es. Nous avons également acheté du NRJ Group, un véhicule plus
cyclique pour jouer une amélioration du marché publicitaire et/ou une
concentration dans ce secteur