ARGENX : ARGEN-X : une pépite méconnue

Profil supprimé

24 avr. 2016 •11:53

Je pense que le deal signé par Argen-x met en lumière la qualité de la technologie de cette biotech. En effet, 40 M$ en upfront+ 20M$ à court terme sur un seul de leur produit du pipeline qui est seulement en préclinique. Avec des paiements qui pourront atteindre 625 M$ + royalties.

On peut comparer ce deal avec celui signé par Adocia en fin 2014 pour Lispro suite aux résultats positifs de phase 2a :
- 50 M$ de upfront
- 570 M$ de paiements potentiels + royalties
L'annonce du deal avait fait doubler le cours en 15 jours.

Argen-x a donc signé un deal comparable, mais pour un produit en préclinique, alors que Adocia a signé pour un produit en phase 2a validé…Pour ma part, cela m'interpelle favorablement sur la bonne appréciation de ARGEN-X par le secteur pharma.

Pour info, la société souhaite également trouver un partenaire pour ARGX-111, comme pour ARGX-115 qui vient de faire l'objet donc d'un partenariat avec Abbvie.

Pipeline :
Produits propriété ARGEN-X
- ARGX-110 : 2 phases 1 en cours
- ARGX-113: 1 phase 1 en cours
- ARGX-111 : 1 phase 1 en cours
Plusieurs de ces phases 1 ont déjà montré leur safety mais également présentées des preuves d'efficacité
- Plateformes technologiques

Produits en partenariat :
- ARGX-109 : Phase 1 en cours avec partenariat avec BIRD ROCK BIO
Abbvie n'est pas rancunier car ARGX-109 pourrait concurrencer un de ses produits phare HUMIRA au CA annuel supérieur à 10 milliards de dollars.
Phase 2 prévue pour la fin de l'année 2016.

La société ambitionne à fin 2017 :
Phase 2 pour 4 de ses produits :
- 2 en propriété : ARGX-110 / ARGX-113
- 2 en partenariat : ARGX 111 / ARGX 109
Phase 1 pour ARGX 115 dorénavant en partenariat avec Abbvie

Le profil de risque d'ARGEN-X est plus limité que d'autres biotechs par un pipeline diversifié, mais un potentiel de hausse importante comparativement à sa capitalisation de env. 200 M€ dont trésorerie 90 M€ si les phases cliniques progressent favorablement.

Toutefois, réservé aux investisseurs MT et avertis. Valeur peu connue et peu liquide.