ALPHA M.O.S. : Résultats 2016

p.petru1

01 mai 2017 •12:38

si on réintègre les frais exceptionnels, il faut aussi retirer 200 000 euros de plus value sur la cession de la filiale japoaise.
Le revenu avant impôt reconstitué serait donc de 200 000 euros seulement. Il serait aussi de 0,2 K en net en raison des reports à nouveau négatifs, mais pour valoriser une entreprise, on applique un impôt théorique. Si l'on prend 30% d'impôt théorique, la capacité bénéficiaire en 2016 était donc de 140 000 euros.
Bien sûr, suite à la dernière augmentation de capital, dans l'évaluation il faut aussi ajouter les réserves. Néanmoins, l'entreprise demeure bien chère amha. En tout cas, j'attendrais au moins six mois pour juger de la capacité bénéficiaire et de la capacité à croître.
En effet la société capitalise 15,4 ME. En enlevant 6,7 ME de trésorerie, cela fait une valorisation de 8,7 ME pour l'activité, soit un PER hors eceptionnele et à fiscalité normale de 62. C'est élevé et peut être justifié pour une société en retournement qui va dorénavant devenir extrêmement rentable et croître très vite. Mais cela reste à démontrer. Les brevets commencent à être anciens et lorsqu'ils seront tombé dans le domaine public, seulles les positions acquises sur le marcé auraont une réelle valeur. Il faudrait donc qu'au S1 Alpha Mos croisse d'au moins 20% sur la base 2016 (qui a chuté de 9%, donc le 20% serait en partie un simple rattrapage) et que le BN sur le semestre soit au minimum de 400 000 € (ce qui sur l'année, à fiscalité normale donnerait un PER encore élevé de 30, mais acceptable si la tendance se poursuivait. D'ici les résultats du S1, j'attends donc encore.

kisto

01 mai 2017 •15:23

De nouveaux produits vont arriver sur le marché touchant une nouvelle clientèle. Un nouveau nez électronique une version améliorée. Pour la plus value sur cession de la filiale est sera comptabilisée sur le S1 2007, donc pas sur l'année 2016.
Les efforts R&D initiés depuis environ 12 mois devraient commencer à porter leurs fruits au cours du second semestre 2017 avec le lancement commercial d'une version améliorée du nez électronique, d'un nouveau logiciel de contrôle qualité pour l'industrie des boissons, validé et testé chez un grand compte, et de la refonte de la solution de langue électronique.

Les premières études pour le développement de projets concernant le contrôle industriel "en ligne" sans équivalent sur le marché ont commencé et de nouveaux micro-capteurs destinés notamment à l'équipement des produits électroménagers "white goods" sont en phase finale de mise au point.

p.petru1

02 mai 2017 •14:13

OK pour les développements à venir. Bizarre quand même que la PV de cession ne soit selon vos dire pas enregistrée en 2016. Vous êtes sûr? Normalement, c'est une somme "à percevoir" donc comptabilisée l'année de la réalisation légale, même si les versements ont lieu l'année suivante. Je n'ai pas vérifié la comptabilité, mais si AlphaMos applique les règles comptables obligatoires françaises cela me semble avoir bien dû être comptabilisé en 2016. A vérifier donc, car cela expliquerait certes un partie importante de ce que je perçois comme une cherté du cours.

pjv74

02 mai 2017 •23:15

Dans le rapport financier il est indiqué qu'"Aux Etats-Unis, la fin de l'exercice a été marqué par plusieurs reports de commandes". C'est donc du CA acté qui sera facturé en 2017... A suivre.