ACTIA GROUP : investir 4/08

luke4

04 août 2017 •22:27

C’est une mauvaise nouvelle
comme il peut en
arriver parfois. Actia
Group a vu son chiffre d’affaires
reculer de 9,3 % au deuxième trimestre,
par rapport à il y a un an, à
105,5 millions d’euros. Le cours de
l’action a accusé le coup, abandonnant
10 % le 2 août.
Si les activités de la division Télécommunications
ont reculé de
8,7 %, souffrant d’un effet de comparaison
défavorable, la mauvaise
nouvelle vient de la
principale branche du groupe
(91,3 % du total des ventes), Automotive,
dont le chiffre d’affaires
trimestriel a reculé de 9 % entre
avril et juin. En cause, « des difficultés
d’approvisionnement sur le
marché des composants, en particulier
des batteries, ont généré des
retards de production et donc de
ventes, et renchéri les frais de transport
», explique la société dans
son communiqué.
Ce n’est pas complètement une
surprise, puisque l’équipementier
électronique pour l’automobile
avait déjà indiqué l’apparition
de ces difficultés d’approvisionnement
à l’occasion de la publication
du chiffre d’affaires du
premier trimestre. En outre, la
société toulousaine estime que
« ces décalages de livraison
devraient être rattrapés au second
semestre », et confirme ses prévisions
d’une stabilité des ventes
annuelles qui étaient au plus haut
historique l’an dernier.
D’ailleurs, sur le premier semestre,
le chiffre d’affaires ressort à
218,2 millions d’euros, soit un fléchissement
de 1,6 % et de 0,8 % à
taux de change constant. En ce
qui concerne la rentabilité, la
société est plus prudente indiquant
« poursuivre ses efforts pour
maintenir l’excellent niveau de profitabilité
de 2016, malgré les frais
exceptionnels liés aux difficultés
d’approvisionnement de certains
composants ». L’effet pourrait
donc se faire sentir au niveau du
résultat.
OBLIGATIONS EN VUE
Néanmoins, la publication a également
donné lieu à quelques éléments
positifs, avec la signature
d’un « important » contrat télématique
poids lourds ainsi que le bon
développement du relais de
croissance dans le ferroviaire,
dont la progression des ventes
devrait s’amplifier dans les mois à
venir, comme prévu. La société
annonce enfin la tenue d’une
assemblée générale le 11 septembre
en vue d’obtenir l’autorisation
pour émettre des obligations simples,
d’un montant maximal de
30 millions d’euros, pour réaliser
une acquisition ou allonger la
maturité de sa dette. - D. T.

NOTRE CONSEIL
l ACHETER : nous avons
ajusté nos prévisions pour
tenir compte d’un possible fléchissement
de la rentabilité, mais nous
maintenons notre conseil d’achat
sur la valeur. Les relais de
croissance à moyen terme ne sont
pas remis en question et la société
a prouvé par le passé tout son
sérieux.
Objectif : 11 € (ATI).
Prochain rendezvous
: le
11 septembre, assemblée générale