11/07/2012 à 14:23
Scandale du Libor, Faillite, Nationalisation et politiques monétaires : conséquences sur les marchés des métaux précieux
Market Report Juillet 2012 :
Scandale du Libor, faillite, nationalisation et politiques monétaires : conséquences sur les marchés des métaux précieux.
Il naura pas fallu attendre bien longtemps pour découvrir un nouveau scandale financier, cette fois ci dune taille inimaginable.
La manipulation du Libor, (taux interbancaire servant de base à la détermination de la plupart des taux dintérêts : prêts immobiliers, cartes de crédit, swap de taux, dérivés etc) atteint des proportions quil est difficile dappréhender. Le Wall Street Journal parle dune fraude ayant permis le détournement de plus de 800 Milliards de dollars
Matt Taibbi, journaliste dinvestigation Américain parle lui de plus grand scandale financier du 21 ème siècle.
La confirmation dune manipulation dune telle ampleur, par les plus grandes banques, a pour conséquence directe laccélération de la perte de confiance globale dans le système bancaire et financier mondial.
Les évènements de ces derniers mois (crise Européenne, cas de la Grèce, Espagne et de lItalie) alimentaient déjà pourtant sérieusement les doutes dans la stabilité du système bancaire.
Ce nouveau scandale a deux conséquences ayant des répercussions directes sur le marché de lor et de largent.
1- Défiance supplémentaire envers le système bancaire entrainant un flux supplémentaire dinvestissement vers les métaux précieux (or et argent physique).
2 Début de prise de conscience globale que lor, comme les taux dintérêts, a pu être manipulé depuis des années.
Lor (comme les taux dintérêts) reflète la valeur réelle de la monnaie, manipuler son cours permet de maintenir la confiance dans le système fiduciaire actuel et de permettre aux banques ayant dimportantes positions vendeuses sur les métaux précieux dengranger facilement des profits.
Voir ici linterview vidéo (en anglais) du spécialiste Anglais du marché de lor Ned Naylor-Leyland sur CNBC. Il n'y a vraiment que les présentateurs de CNBC pour s'étonner qu'une manipulation sur les cours de l'or ait pu avoir lieu alors qu'on vient juste de révéler la fraude sur la manipulation du Libor...
Investir et tenter d'analyser le marché de lor (et de l'argent) sans prise en compte de la manipulation des cours revient à négliger un des éléments fondamentaux qui permet de comprendre pourquoi lor est un actif sous évalué encore aujourd'hui et ce, malgré un marché haussier de plus de 10 ans.
Des révélations sur la manipulation des marchés de lor et de largent devraient apparaître assez rapidement vu le rythme deffondrement du système financier actuel.
Ce scandale saccompagne dautres évènements récents quil est important de prendre en compte :
- Nouvelle faillite dun courtier en ligne : après MF Global cest au tour de PFGBest de faire faillite avec plus 200 Millions de dollars de fonds appartenant aux clients volatilisés.
Défiance dans le système bancaire, Défiance dans les institutions financières (courtiers) exposants les clients au risque de défaut de contrepartie (faillite), le mouvement de sortie de fonds du secteur financier vers les actifs tangibles se confirme car dans le contexte actuel détenir des investissements via des intermédiaires se révèle risqué.
- Nationalisation dune des plus importantes mine de production dargent en Bolivie :
Si largent ne constituait pas un métal stratégique (industriel et monétaire) nous ne verrions pas ce type de mouvement de la part dun gouvernement comme la Bolivie. Ce nest pas un cas isolé et cest une des raisons pour lesquelles linvestissement dans les sociétés minières exposées à ce type au "rique politique" est risqué.
South American Silver, la société possédant la concession a vu son cours seffondrer de 27% suite à cette nationalisation.
Cette nationalisation va entrainer :
1) une baisse de la quantité dargent physique disponible sur les marchés, puisque la Bolivie devrait se constituer un stock stratégique dargent à partir de cette exploitation.
2) Une concentration des investissements vers le métal lui même et non pas les sociétés minières.
Enfin faits à relever cette fois-ci du coté des banques centrales :
- La poursuite des politiques monétaires inflationistes et de taux dintérêts réels négatifs. Lire ici pourquoi les taux d'intérêts réels négatifs constituent un soutien à la progression du cours de l'or.
- Mario Draghi (Président de la BCE) a baissé le taux dintérêt Européen au niveau de 0,75%.
- La Banque Centrale dAngleterre a décidé de réinjecter 50 Milliards de pounds dans « léconomie » anglaise.
- Les taux dintérêts sur les bonds Espagnols et Italiens ont augmenté à nouveau après le pseudo sauvetage de la semaine dernière, ce qui obligera Mario Draghi à imprimer à nouveau bien quil annonce le contraire.
- La BIS (banque centrale des banques centrales) souhaite reclassifier lor comme actif « sans risque » dans le futur projet de régulation Basel III.
Scandale, nouvelle faillite de courtier, nationalisation, début de révélations sur les fraudes (taux dintérêt et or) qui entrainera l'impossibilité de manipuler les cours des métaux précieux , politiques monétaire inflationistes des banques centrales, autant de tendances favorables aux marchés des métaux précieux à moyen et long terme.
source
http://www.agoravox.fr/tribune-libre/article/scandale-du-libor-faillite-119827
Fabrice Drouin Ristori