ELIS : Chiffres 2017 et Perspectives 2018

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08 mars 2018 •20:53

Elis grimpe de près de 2% à 21 euros ce jeudi, alors que les résultats 2017 du groupe ont été marqués par la contribution de Berendsen, la plus grosse acquisition de l'histoire de la société. Le suspense n'était pas à son comble sur les objectifs 2018, puisqu'ils avaient déjà été communiqués lors de la journée investisseurs tenue en janvier dernier...
Oddo reste acheteur sur le dossier en visant un cours de 27,50 euros. "La profitabilité est proche des attentes mais la dette un peu plus soutenue en raison des investissements réalisés par Berendsen. Le titre Elis figure dans notre liste de valeurs recommandées pour le S1 2018" conclut le broker.
Le groupe a dégagé un chiffre d'affaires de 2,21 milliards d'euros au terme de l'exercice 2017, en hausse de 46,4% en données publiées et de 2,4% une base organique. L'Ebitda s'adjuge 43,2% à 670 ME et le résultat opérationnel près de 40% à 298,6 ME. La société a dégagé un bénéfice net courant de 163,2 ME, supérieur de 52% à celui de 2016. En données publiées, il se limite à 66,8 ME. En revanche, le cash-flow libre courant passe de 80,5 à 42,6 ME. Les variations brutes sont importantes à cause de l'acquisition de Berendsen.
Le consensus visait 2,21 MdsE de revenus, 670 ME d'Ebitda, 301 ME de résultat opérationnel et un bénéfice net de 110,3 ME. La dette nette de fin de période atteint 3,3 MdsE, supérieure à l'attente du consensus (3 MdsE). Un dividende stable de 0,37 euro sera proposé à la prochaine assemblée générale.
Les prévisions fournies lors de la journée investisseurs tenue en janvier sont toujours d'actualité pour 2018. Le groupe s'attend à réaliser un chiffre d'affaires supérieur à 3,2 MdsE, en croissance organique de 2,5 à 3%, une marge d'Ebitda d'environ 31,5% et un niveau de CAPEX représentant 20% du chiffre d'affaires.
Le président Xavier Martiré a souligné que les marges du groupe progressent dans toutes les zones géographiques historiques. L'intégration de Berendsen, lancée depuis mi-septembre, se déroule très bien, ajoute le dirigeant, qui reste ambitieux pour faire de son groupe un consolidateur sectoriel.

Vivement 2018 et surtout 2019

titi du 93