THALES : 2017 et 2018 annees de transition

gagnix

29 déc. 2017 •18:55

Apres avoir surfe sur les succes de 2015 et 2016, 2017 n'est pas vraiment une bonne annee:
-certes le CA et le resultat sont en croissance mais les prises de commande sont en baisse sensible;
-l'activite satellites est particulierement touchee par la baisse mondiale des commandes
-l'activite transport s'est redressee mais sa marge reste tres faible
On voit donc bien que la defense et l'aeronautique sont les deux piliers de la societe.
Dans ces conditions,l'action aurait du baisser plus qu'elle ne l'a fait, mais le cours a ete sauve en fin d'annee par l'operation GEMALTO. On verra par la suite ce qu'il en adviendra..

Quant a 2018:
- l faut prendre en compte que les prises de commande de Thales sont faites de centaines de commandes qu'on ne voit pas das la presse et qui representent un matelas d'environ 10 milliards d'euros. Une "bonne" annee est celle ou il y a plusieurs gros contrats pour passer la barre des 15 et 16 milliards.
- le cours 2018 sera donc a mon avis tres dependant des commandes export de rafale en Inde et surtout en Belgique qui, si elle choisit le f35 ou le Tornado, sonnera le glas de toute commande en Europe. De plus, la prochaine loi de programmation va supprimer 45 Rafale pour l'armee de l'air!
- Si l'operation GEMALTO marche, on va aussi voir arriver une nouvelle activite, qui peut representer le relais de croissance dont Thales a besoin pour pouvoir quitter en de bonnes conditions l'activite transport, qui n'est pas vraiment dans le "core business" de la societe et qui plombe un peu les resultats.

Donc je pense que 2018 sera encore une annee de transition pour Thales, mais qui permettra de repartir sur de nouvelles bases, vers une societe plus orientee vers la cyber-guerre, la lutte contre la cyber-criminalite, l'internet des objets, ... Esperons que c'est le bon chemin!
L'evolution du cours sera certainement tres dependante des grosses commandes mediatisees mais surtout des annonces que pourra faire Patrice Caine lors de la presentation des perspectives de la societe.