VALNEVA : Avis Kleper...positif objectif 9 euros

Lolo444

25 sept. 2023 •09:25

22/09/2023 : Retour sur les résultats du 1S23.
Valneva a publié jeudi (21/09) des résultats plutôt solides et supérieurs au consensus au 1S23. Les revenus totaux sont ressortis à EUR 74 m, dont EUR 70 m de ventes de produits, soit un niveau légèrement au-dessus de nos attentes, et 10% supérieur à celles du marché. En excluant les EUR 5.7 m de ventes de vaccins COVID-19, les revenus de Valneva ont plus que doublé sur un an, tirés par ses traitements historiques Ixiaro et Dukoral. Le groupe a ainsi fortement réduit ses pertes, du fait également d'une baisse de ses coûts liés aux ventes de produits, notamment en ce qui concerne son vaccin anti-COVID, VLA2001. Valneva a ainsi fait état d'une perte nette de EUR 35 m contre une perte de EUR 172 m l'an dernier. Par ailleurs, la position de trésorerie est restée à un niveau solide, à EUR 204 m à fin juin, contre EUR 289 m à fin décembre. Ce montant exclut les USD 100 m supplémentaires mis à disposition pour le groupe dans le cadre d'un récent accord de financement avec les fonds américains Deerfield et OrbiMed. Au vu de cette bonne publication, le management a confirmé ses objectifs 2023, tablant toujours sur un CA compris entre EUR 220-260 m, dont EUR 90-110 m d'autres revenus liés à la vente de l'éventuel bon pour examen prioritaire (PRV) reçu après l'approbation du vaccin contre le chikungunya (VLA1553). Nous voyons plusieurs catalyseurs à court terme comme l'approbation potentielle de VLA1553 aux États-Unis d'ici la fin de l'année, ainsi qu'un contrat potentiel avec le ministère de la Défense américaine pour la fourniture de son traitement Ixiaro.