RENAULT : RENAULT LE SEUL CONSTRUCTEUR AUTO À AMÉLIORER SA MARGE EN 2023 ?

UmoDi

16 janvier 2023 •18:13

Dans une note publiée ce lundi, le bureau détudes réitère sa recommandation à lachat sur le groupe au losange avant la publication des résultats annuels. Stifel considère que le marché et le consensus nont pas encore pleinement intégré la capacité du groupe à redresser ses marges et générer de la trésorerie.

UmoDi

16 janvier 2023 •18:13

La pré-saison des résultats bat son plein. En cette période, les analystes revoient leurs modèles et leurs prévisions sur un certain nombre de titres, parfois à la suite dun appel avec la société avant la "quiet period", pendant laquelle l'entreprise se mue dans le silence et sabstient de contact avec la communauté financière en amont d'une publication trimestrielle.

Ce lundi, Stifel est revenu dans une note sur le cas de Renault, qui publiera ses résultats annuels le 16 février. Le bureau détudes ainsi confirmé à la fois sa recommandation à lachat sur laction et son objectif de cours à 48 euros.

UmoDi

16 janvier 2023 •18:14

En amont de la publication des résultats annuels, lintermédiaire financier estime que le constructeur pourrait livrer des résultats "surprenants", portés par un mix positif cest-à-dire des ventes davantage tournées vers les modèles les plus rémunérateurs ainsi quune hausse des volumes. Le "pricing", cest-à-dire lenvironnement tarifaire, pourrait être rester dynamique, avec des hausses de prix au quatrième trimestre qui pourraient atteindre le même niveau quau troisième (+12,5% sur un an). Ainsi Stifel table sur une marge opérationnelle de 6% pour lensemble de 2022, contre 5,4% pour lensemble du consensus des analystes suivant la valeur.

UmoDi

16 janvier 2023 •18:14

Une valeur à éviter pour les "bears"
Point notable : Stifel considère que Renault devrait être capable daméliorer sa marge opérationnelle cette année, malgré lenvironnement économique peu porteur en Europe. Le bureau détudes table sur une croissance de la marge opérationnelle de 30 points de base en 2023 (soit 0,3%) sur lensemble du groupe alors que le consensus anticipe au contraire un repli de 10 points de base.

"Nous pensons que Renault pourrait être le seul constructeur à être capable de faire progresser sa marge [à la fois en pourcentage et en valeur, NDLR] et cela nest certainement pas capté par le cours de Bourse actuel", souligne le bureau détudes.

Loptimisme de Stifel est notamment alimenté par la montée progressive du groupe vers le segment C, celui des monospaces compacts, bien plus rentables que le B, celui des petites citadines, et le succès des derniers lancements (Megane E-TECH, Renault Austral) qui possèdent de solides carnets de commandes, ce qui devrait porter les marges de la société. Ainsi le bureau détudes invite à ne pas sous-estimer le redressement du constructeur.

"Renault nest clairement pas de la nourriture pour les bears [les 'ours', les investisseurs qui veulent parier sur une baisse de laction dans le jargon boursier, NDLR] et il ny pas de retour en arrière sur les tendances de rentabilité et de génération de trésorerie", conclut le bureau détudes.

UmoDi

16 janvier 2023 •18:17

Du carburant en 2023
Pour lheure, le titre Renault prend une respiration ce lundi, et recule de 0,7% à 36,70 euros vers 10h40, dans un marché globalement stable, le CAC 40 prenant 0,01% au même moment. Ce qui ne doit pas faire oublier que le titre signe la plus forte hausse de l'indice sur le début de lannée (+17,3%) au coude à coude avec Kering.

Le titre a notamment été porté par des achats à bon compte et par des informations de presse rapportant quun accord sur une réorganisation des participations capitalistiques croisées avec Nissan pourrait survenir dici à la fin du mois. "Les progrès rapportés et le fait que lEtat français approuvent cette réorganisation [comme rapportés par Les Echos la semaine dernière, NDLR] a soutenu laction", estime un analyste.

UmoDi

17 janvier 2023 •10:10

Renault est la troisième marque sur le marché du véhicule électrique en Europe et la deuxième pour les ventes de véhicules hybrides. Cest ce quannonce la marque au losange