RALLYE : Difficile à comprendre...

spirouet

23 mai 2019 •21:42

Je pense qu'il vient d'enclencher le plan pour atomiser la Vad, il a toutes cartouches pour le faire et même la protection de la justice...

canon1dx

23 mai 2019 •21:44

je pense que les banques l on lacheter il etait a -1 millard

LBASTIE

23 mai 2019 •21:47

Plus j'y réfléchis plus cela me semble la bonne solution. Grâce a cette procédure Naouri reste le dirigeant et aura six ou 12 ou 18 mois pour régler la situation sans le stress du nantissement des titres les titres.

Il fera remonter CO, réduira ainsi le nantissement et continuera à désendetter Rallye

31.didie

23 mai 2019 •21:49

Notamment, restructurer la dette obligataire de Rallye.

durand-r

23 mai 2019 •21:50

pas beaucoup de marge de manoeuvre car 100% des titres Casino de Rallyeb sont nantis donc c est les banques qui ont la main Non ?

joelle46

23 mai 2019 •21:55

"Grâce a cette procédure Naouri reste le dirigeant" => je pense que ce sont les administrateurs judiciaires qui vont diriger maintenant. Ont-ils le pouvoir d'obliger les vadeurs à se racheter? Je ne sais pas. Si oui, ça va etre un gros corner...

spirouet

23 mai 2019 •21:56

Il poursuit sa vente d'actifs non stratégiques tout simplement, il valorise les actifs et ensuite il donne tout ça à Rothschild pour finaliser la vente de ses parts...
Il pourrait aussi racheter 10% du capital pour atomiser la Vad dans quelques semaines

canon1dx

23 mai 2019 •22:04

Le but de la holding est d'emprunter pour acheter des actifs

ben non
il y aurais pas eux la dettes sa aurais bien
mais il en voulait trop*

clourman

23 mai 2019 •22:04

"Quand on ne sait pas il vaut mieux se taire que d'étaler son ignorance. " Jean Guitton. Ce message est destiné à Spirouet.

M5460999

23 mai 2019 •22:09

Autre possibilité : transformer les 3 milliards de dette en capital.
Il y a actuellement 50 millions d'actions. Supposons qu'on transforme les 3 milliards de dette en 200 millions d'actions de valeur unitaire 15€. Au total, il y aurait 250 millions d'actions.
On peut ainsi augmenter la distribution des dividendes reçu de la part de Casino - supposons 150 millions. Soit 0.6€ / action - soit un rendement de 4%.
Une société saine - sans dette - assurant un rendement de 4% - avec la perspective d'une plus value à terme en cas de vente de Casino.
JCN doit bien trouver une banque qui le suivrait dans cette aventure, à condition qu'il accepte de laisser le contrôle de Casino à ce nouveau partenaire...

Equity10

23 mai 2019 •22:09

JCN lache prise. C'est le tribunal qui gouverne les holdings.

Equity10

23 mai 2019 •22:17

2 administrateurs judiciaires sont aux commandes. Maîtres Bourbouloux et Abitbol.

LBASTIE

23 mai 2019 •22:17

Regardez un peu qui sont les administrateurs qui vont aider Naouri. Deux stars.

Equity10

23 mai 2019 •22:21

Les administrateurs judiciaires décident, JCN exécute les décisions du tribunal.

cisco22

24 mai 2019 •00:30

LA SAUVEGARDE
La sauvegarde est une procédure volontaire, ouverte aux entreprises qui ne sont pas en cessation des paiements. Elle a pour effet de « geler » le passif, par le simple effet du jugement d'ouverture de la procédure, pour donner à l'entreprise le temps nécessaire à la construction d'un plan permettant d'assurer sa pérennité et de rééchelonner son passif.
A défaut d'accord avec les créanciers, le tribunal peut imposer un étalement pouvant aller jusqu'à 10 ans.
En sauvegarde, le rôle de l'Administrateur Judiciaire consiste à assister le dirigeant dans la construction d'un plan, puis dans la négociation avec les créanciers, pour aboutir, autant que possible, à une solution négociée.
La procédure offre un levier plus important que les procédures de prévention :
Elle est partiellement coercitive pour les créanciers, dont les créances sont gelées par l'ouverture de la procédure ;
Les éventuels licenciements économiques devant être mis en œuvre peuvent être financés sous forme d'avances remboursables de l'Unedic-AGS ;
Un accord peut être conclu à la majorité des créanciers représentant les 2/3 du passif ;
A défaut d'accord, le Tribunal peut imposer aux créanciers des délais pouvant aller jusqu'à 10 ans.
Cette procédure, néanmoins, présente l'inconvénient de la publicité.

MaxiLoui

24 mai 2019 •03:39

10 ans pour rembourser la dette, ca permettrait de voir tres tres loin, et d ici la CO pourrait retrouver une valorisation plus coherente, et in fine revaloriser Rallye qui du coup aura pleins d avantages: meilleurs taux pour emprunter et rembourser, vente d autres actifs etc. c est plutot bon non??

janaliz

24 mai 2019 •06:18

Avec un gel de la dette les banques vont certainement se précipiter afin d'offrir de meilleurs taux... C'est beau les rêves !

janaliz

24 mai 2019 •06:26

"Etranglées par la dette, les holgings de Casino placées en sauvegarde". Voici le titre de la dépêche d'agence, avec en prime le D de holding devenu G.. Pour ceux qui n'auraient pas bien compris, 3 milliards de dettes ou presque, et un gros milliard d'actifs...

oculus

24 mai 2019 •06:50

ce qui va être interressant c'est d'être actionnaire de Casino car enfin Casino va se débarrasser du boulet Rallye et probablement être mis en vente

Elgringodelapampa

24 mai 2019 •07:38

C'est un peu dommage que même si vous aviez été largement prévu une fois la nouvelle arrivée vous la compreniez pas. Croyez vous que les banques vont accepter de revoir les conditions de crédit si cela avait dû être fait ça aurait pu l être sans cette procédure. Clairement soit les banques vont exigé la dette c'est a dire se faire remettre des titres Casino et rallye ne vaut plus rien. Soit elle vont convertir en titre la dette a un prix dérisoire et il restera 5% de rallye aux actionnaires actuelle

canon1dx

24 mai 2019 •08:00

rallye ne vaut plus rien

EPM1270

24 mai 2019 •08:03

Ce qui est difficile à comprendre c'est le temps perdu alors que les mêmes questions se posent depuis 2015.

LBASTIE

24 mai 2019 •08:24

La sauvegarde pour une holding va se concentrer sur la renegotiation des dettes. Il n'y a rien d'autre a gerer et ils ne peuvent pas s'immicer dans la gestion de Casino. En outre JCN reste le dirigeant.
Pendants ce temps la, JCN aura le temps d'accelerer la remontee de cash de CO vers RAL.

Bien joue.

Elgringodelapampa

26 mai 2019 •09:29

A oui très brillant le cours l illustre

gogo119

26 mai 2019 •11:59

En finance, sur le marché secondaire, la valeur des titres négociables n'est que le reflet de l'émotion des intervenants de marché et non la valeur réelle des entreprises. En d'autres termes, le cours d'un titre n'illustre rien d'autre que sa valeur intrinsèque même si dans le cas présent, JCN lui même en détenant la majeure partie via sa cascade de holdings, se retrouve donc perdant. (pour le moment)
En conséquence, sous l'action prédatrice et spéculative de certains intervenants de marché, le cours de Rallye peut très bien descendre jusqu'à 0.10 eur et ce même si Casino se redresse au delà du seuil des 48 eur (qui équilibre les comptes de Rallye et lui permet de continuer sa route) CQFD.

La principale inconnue demeure les choix qui seront fait en vue de préparer la sortie de la période de sauvegarde. Le meilleurs des scénarios combine à la fois étalement de la dette sur 10 ans sur décision de justice sans contrepartie et vente d'une partie des actifs du groupe Casino dont rallye garde le contrôle.
La pire des solutions seraient bien entendu le recours à l'AK qui même à 1 euro ne rapporterait pas plus de 500 millions. (à comparer avec les 3 milliards à trouver)

Equity10

26 mai 2019 •16:40

3 Milliards sur 10 ans, soit 300 Millions par an. Au premier défaut, Rallye est en cessation de paiement ! Où Rallye va trouver 300 Millions par an ? La problématique reste entière. Vous n'avez rien résolu !!

svallene

27 mai 2019 •10:03

Mon scenario :
- en espérant que la situation le permette: vente d'un bel actif de Casino, pour finir le désendettement, faire augmenter la valeur et CB de Casino (>4Md€) et/ou faire remonter du cash à Rallye pour rembourser des dettes
- conversion d'une grosse partie des dettes de Rallye en action (1.8Md€), probablement avec une decote donc coup d'accordeon violent pour les actions existantes (70, 80, 90%? ca se calcule mais ce sera très important). Restera une dette de 1Md€, et une CB de 1Md€.
- le cout de la dette pour Rallye sera de 40M€/an
- un dividende Casino de 2€/an rapportera 100M€ à Rallye
- la VE de Rallye sera de 2Md€, à comparer à sa part dans Casino de >2Md€

svallene

27 mai 2019 •10:18

la vente d'un (ou plusieurs actifs) de Casino est un préalable, sauf si Casino se met à être réellement rentable mais pour l'instant ce n'est pas la trajectoire suivie.
Sans vente d'actif(s), la part de Rallye dans Casino est trop faible pour justifier une telle VE de Rallye, et donc les creanciers devraient accepter une decote encore plus imporante.... et le coup d'accordeon serait encore plus important. Voire meme les créanciers prendrait simplement possession de Casino.

svallene

27 mai 2019 •10:24

Et je n'ai traité que le cas Rallye. Je doute qu'administrateurs et créanciers acceptent de conserver la pyramide de contrôle, qui n'est de toute facon plus viable. 300M€ de dette supplémentaire à traiter pour Euris, Finatis et Fonciere Euris...

yves666

27 mai 2019 •10:37

je pense surtt que personne ne sait et spécule.

la procedure donne du temps a JCN. les administrateur vont évalué la solvabilité du groupe rallye (et non pas a la valeur du cours trafiqué par les HF en VAD) vs les echeances de dette.

JCN doit avoir surement un pb de liquidité du fait des actions CO (action CO gagé par rallye pour avoir de la liquidité) et rallye (gagé par fonciere euris pour avoir de la liquidité).

avant la procédure fonciere euris a rachete des titres et rallye a payé son dividende en cash avant la declaration de JCN.
Je pense que JCN a dit stop a cette course (fuite en avant).

Il gagne du temps (les fond en VAD le paye ce temps en attendant).

Pour ma part j'espère un appui financier a JCN qui lui permettra de sortir. Le pb, il doit chercher qq qui veut maintenir l'intégrité du groupe.
La, il envoie un signal fort a qui veut venir et les actifs vont être évalués par un tiers.


DATE DE LA TRANSACTION : 20 mai 2019FONCIERE EURIS
PRIX UNITAIRE : 8.1684 Euro
VOLUME : 38 000.0000

DATE DE LA TRANSACTION : 21 mai 2019
PRIX UNITAIRE : 8.1844 Euro
VOLUME : 16 902.0000

DATE DE LA TRANSACTION : 22 mai 2019
PRIX UNITAIRE : 7.6727 Euro
VOLUME : 129 847.0000